美联储会否扩表？市场猜想与各方观点大揭秘！

美联储货币政策格局

双轨货币政策剖析

美国当前实施双轨货币政策。一种针对“资产富裕阶层”的资产负债表货币政策，增加“财富效应”刺激支出维持经济；另一种是针对普通民众的传统利率政策。过去高利率冲击小企业，加剧“K型经济”分化，低收入群体信用卡拖欠增加，高收入者推动消费。

货币政策影响分化

这种双重经济格局下，货币政策效果差异明显。高利率对底层家庭压力大，顶层家庭处境改善。信用卡数据显示低收入群体拖欠账单风险上升，高收入者推动消费。美联储关于6.5万亿美元资产负债表的表态至关重要，关乎经济不同层面走向。

市场对美联储行动的猜想

美银的激进预测

美银全球利率策略团队预计美联储本周将宣布启动“准备金管理购买”计划。每月以450亿美元规模购入1年期及以下短期国库券，自明年1月开始。购债规模一部分用于“资产负债表自然增长”，一部分逆转准备金过度流失。

其他机构的不同观点

先锋集团固定收益部全球利率主管RogerHallam预计美联储明年第一季度末或第二季度初启动国库券购买计划，月度购债规模为150亿至200亿美元。他认为这是央行常规储备操作，旨在维持融资利率稳定，不包含货币政策信号。

美联储缩表后的市场状况

缩表进程与资本市场态势

美联储已将疫情期间峰值约9万亿美元的资产负债表缩减约2.5万亿美元，目前资本市场仍保持有利态势。但货币市场中流动性紧张迹象不断加剧，这促使市场人士呼吁美联储进一步行动缓解压力。

纽约联储官员观点呼应

纽约联储官员RobertoPerli表示近期融资成本上升表明银行体系准备金不再充裕，美联储“不必等待太久”即可购买资产，与纽约联储主席威廉姆斯类似评论相呼应，威廉姆斯也曾重申美联储重启债券购买时间临近。

相关问答

美联储的双轨货币政策是怎样的？

一种针对“资产富裕阶层”的资产负债表货币政策，增加“财富效应”刺激支出维持经济；另一种是针对普通民众的传统利率政策。

美银预计美联储将如何行动？

预计美联储本周宣布启动“准备金管理购买”计划，每月以450亿美元规模购入1年期及以下短期国库券，明年1月开始。

先锋集团对美联储行动有何预测？

预计美联储明年第一季度末或第二季度初启动国库券购买计划，月度购债规模为150亿至200亿美元，是常规储备操作。

美联储缩表后资本市场情况如何？

资本市场仍保持有利态势，但货币市场流动性紧张迹象加剧，促使市场呼吁美联储进一步行动缓解压力。

纽约联储官员对美联储购买资产有何看法？

纽约联储官员RobertoPerli表示近期融资成本上升，银行体系准备金不充裕，美联储“不必等待太久”即可购买资产。

高利率对美国不同阶层经济状况有何影响？

高利率冲击小企业，导致裁员频发，加剧“K型经济”分化，低收入群体信用卡拖欠增加，高收入者处境改善。