蜜雪冰城净利大增超四成，出海与咖啡扩张进展如何？

蜜雪集团半年报亮眼成绩

营收利润双位数增长

2025年上半年，蜜雪集团实现营业收入148.75亿元，同比增长39.3%；期内利润27.18亿元，同比增长44.1%。这样强劲的双位数增长，在茶饮行业中十分瞩目。这不仅体现了蜜雪集团在市场中的强大竞争力，也表明其商业模式和经营策略取得了良好成效，为后续发展奠定了坚实基础。

市场表现与战略信心

财报公布当日股价虽下跌5.27%，但蜜雪集团多位高管出席业绩说明会，展现出对“供应链、品牌IP和门店运营”三位一体战略的坚定信心。这说明集团不会因短期股价波动而动摇发展方向，而是着眼于长期稳定的发展，通过持续优化战略来提升品牌价值。

外卖大战的利弊与走向

把握红利与面临挑战

上半年外卖平台价格战，蜜雪冰城积极与加盟商协同，利用流量红利推高国内店均营业额和盈利能力。订单激增带来诸多问题，店员工作负荷加大，消费者等待时间延长，对门店运营和服务质量形成挑战，影响了消费者体验。

回归本质与发展节奏

随着监管规范平台竞争，补贴退潮，7月以来外卖业务增速放缓。靠补贴刺激的需求不可持续，行业终将回归产品和服务本质。蜜雪集团不会因短期热度打乱节奏，仍严格执行加盟审核与选址标准，追求健康可持续发展。

国内下沉与海外拓展

国内下沉市场潜力挖掘

截至2025年6月30日，蜜雪全球门店总数突破5.3万家，中国内地占比91%，上半年净新增门店6534家。国内仍有大量空白点位，如旅游景区、高速服务区等，下沉与渗透仍是未来发展主线，这为蜜雪集团在国内市场的进一步扩张提供了广阔空间。

海外市场的调整与推进

出海方面，蜜雪在调整中稳步前行。上半年海外门店有增有减，印尼和越南市场主动“存量优化”，搬迁后门店运营质量改善。蜜雪筹备进入美洲市场，初期直营打磨模型，中期加盟扩张，在中亚的哈萨克斯坦也签约多家门店。

幸运咖的崛起与集团展望

幸运咖的高速成长

作为集团多元化重要布局，幸运咖上半年门店总数突破6000家，规模跻身中国市场第四。品牌坚持高标准加盟审核，通过多种举措提升加盟商收益，产品上新也取得良好效果，多款大单品销售成绩优异。

产品差异与成本控制

幸运咖侧重“专业现磨咖啡”，与蜜雪冰城店内咖啡产品互补。在部分原料成本上涨下，蜜雪上半年毛利率基本持平，得益于部分原料价格下行和供应链效率提升。集团长期毛利率目标维持在30%左右，未来有望释放更多降本效益。加盟商数量大幅增长，加盟网络快速扩张。

相关问答

蜜雪集团2025年上半年营收和利润情况如何？

1%，呈现双位数增长态势。

外卖大战对蜜雪冰城有哪些影响？

积极方面，推高国内店均营业额和盈利能力；消极方面，订单激增使门店运营和服务质量面临挑战，店员负荷大，消费者等待时间长。

蜜雪集团在国内下沉市场有哪些发展计划？

国内仍有大量空白点位，如旅游景区、高速服务区、产业园区及乡镇市场等，下沉与渗透是未来发展的主线。

蜜雪集团出海情况如何？

上半年海外门店有增有减，对印尼和越南市场“存量优化”，运营质量改善。正筹备进入美洲市场，在中亚的哈萨克斯坦也有新动作。

幸运咖上半年发展成果怎样？

上半年门店总数突破6000家，覆盖超300座城市，规模居中国市场第四。推出多款新品，多款大单品销售成绩出色。

蜜雪集团如何保持毛利率基本稳定？

在部分原料成本上涨时，得益于糖、奶类原料价格下行，以及供应链效率持续提升带来的对冲效应，维持了毛利率稳定。