摩尔线程发行价114.28元，上市前景如何？

摩尔线程发行概况

发行价格与市值预估

11月20日，摩尔线程发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，确定发行价格为114.28元/股。按此价格预估，上市时市值约为537.15亿元。该发行价对应的2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，高于同行业可比公司平均水平。这一价格的确定，反映了市场对摩尔线程的一定预期，也为其上市后的表现奠定了基础。

发行股份与募集资金

本次摩尔线程拟发行股份数量为7000万股，网上初始发行1120万股、网下初始发行4480万股、初始战略配售1400万股。预计募集资金总额为80亿元，扣除发行费用后净额为75.76亿元。募集资金将用于芯片研发项目及补充流动资金，助力公司在技术研发和业务拓展上更进一步。

网下申购情况

询价报价区间

从网下询价情况看，剔除无效报价后，284家网下投资者管理的7766个配售对象全部符合条件，报价区间为88.79元/股至159.57元/股，拟申购数量总和为728.99亿股。如此广泛的报价区间，显示出市场各方对摩尔线程的价值判断存在一定差异，也反映了对其未来发展的不同预期。

有效申购倍数

剔除无效报价、最高报价以及低于发行价的报价后，本次网下发行提交有效报价的网下投资者数量为267家，管理的配售对象数量为7555个，有效拟申购数量总和为704.06亿股，有效申购倍数为战略配售回拨前网下初始发行规模的1571.56倍。超高的有效申购倍数，表明市场对摩尔线程股票的高度关注和积极参与。

战略配售详情

战配名单构成

摩尔线程本次发行参与战略配售的投资者名单揭晓，中证投资、中信证券资管摩尔线程员工参与科创板战略配售1号集合资产管理计划、天翼资本控股有限公司等10家获配，获配股数总额占本次发行数量20%。这些投资者涵盖了保荐人相关子公司、员工资管计划以及众多知名企业，阵容强大。

国资青睐原因

从战配名单可看出，摩尔线程备受央企和地方国资青睐。像天翼资本由中国电信全资控股，北京电控产业投资有限公司由国有资本控股等。国资的入局，一方面是看中摩尔线程在GPU自主研发领域的潜力，另一方面也体现了对自主创新产业的支持，为其发展提供有力保障。

经营与盈利状况

营收增长态势

招股书显示，摩尔线程营业收入持续增长，2022年至2024年，公司营业收入由0.46亿元增长至4.38亿元，复合增长率为208.44%。2025年上半年，公司营业收入为7.02亿元。这种快速的营收增长，说明摩尔线程的产品或服务在市场上得到了一定程度的认可，市场份额逐步扩大。

盈利预测展望

截至招股书签署日，摩尔线程尚未盈利，2022年至2025年上半年均有净亏损。不过，摩尔线程表示根据预测，公司最早可于2027年实现合并报表盈利。这一盈利预测，给市场传递了积极信号，也让投资者对其未来发展充满期待，尽管当前面临亏损压力，但发展前景值得关注。

相关问答

摩尔线程的发行价格是多少？

摩尔线程发行价格为51倍，高于同行业可比公司平均水平。

摩尔线程本次拟发行多少股份？

摩尔线程本次拟发行股份数量为7000万股，其中网上初始发行1120万股、网下初始发行4480万股、初始战略配售1400万股。

参与摩尔线程战略配售的有哪些投资者？

中证投资、中信证券资管摩尔线程员工参与科创板战略配售1号集合资产管理计划等10家获配，获配股数总额占本次发行数量20%。

摩尔线程的营收情况如何？

02亿元。

摩尔线程目前盈利状况怎样？

截至招股书签署日，摩尔线程尚未盈利，2022年至2025年上半年分别有净亏损，不过最早可于2027年实现合并报表盈利。

摩尔线程募集资金将用于哪些方面？

本次募集资金将主要用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、图形芯片研发项目、AISoC芯片研发项目及补充流动资金。