摩根大通为何坚持看多黄金，2026年底真能涨到6300美元？

摩根大通坚持看多黄金

黄金暴跌后的逆势立场

上周五黄金价格经历史诗级暴跌，然而摩根大通却逆市而上，坚持看多。上周黄金和白银走出过山车行情，先疯狂上涨后上周五又大幅下跌，黄金创近四十年来最大单日跌幅，白银更是创下史上最大单日跌幅。但本周一跌势仍在持续，不过摩根大通分析师坚信黄金“长期上涨势头不变”。

看多的依据

分析师认为整体背景利于黄金，基于清晰、结构性、持续的多元化趋势，中期坚定看涨。尽管金价上涨速度快，但实际需求远高于以往，尚未达到结构性上涨因自身力量崩溃的临界点，所以维持看多观点。

央行和投资者需求强劲

官方部门购买超预期

推动摩根大通上调黄金价格预测的关键因素是官方部门购买量超出预期。去年四季度，即便金价突破4000美元，各国央行仍累计购入约230吨黄金，2025年总购买量达约863吨。摩根大通预计2026年各国央行购金需求约800吨，储备多元化趋势将持续。

投资者资金流入加快

投资者方面，资金流入也有所加快。黄金ETF持仓量上升，金条和金币需求强劲，越来越多投资者将黄金纳入投资组合对冲风险。分析师团队称黄金是活力多面的投资组合对冲工具，需求超预期，预计2026年底金价达6300美元。

白银市场情况

短期内波动或更大

在白银市场，摩根大通态度谨慎。因白银价格此前涨跌更疯狂，分析师表示若央行不介入，短期内白银相对于黄金可能波动更严重。虽对白银价格预测误差范围大，但认为白银平均价格底线在每盎司75至80美元之间。

长远来看的影响

从长远看，若白银价格进一步上涨将重塑基本面，影响供需平衡，逐渐消除近期上涨背后的短缺状况。摩根大通对白银市场的分析显示出其对白银价格走势复杂性的考量。

相关问答

摩根大通为何上调2026年底黄金价格预测？

因各国央行和投资者对黄金需求持续增强，官方部门购买量超预期，投资者资金流入加快，所以上调预测。

2025年各国央行黄金购买量是多少？

2025年各国央行累计购入约863吨黄金，其中去年四季度，即便金价突破4000美元，仍累计购入约230吨。

摩根大通对白银市场有何看法？

摩根大通态度谨慎，认为若央行不介入，短期内白银波动可能更大，白银平均价格底线在75至80美元之间。

黄金实际需求为何被认为远高于以往？

尽管金价上涨速度快，但投资者将其纳入投资组合对冲风险，官方部门也大量购入，所以实际需求远高于以往。

白银价格上涨会对自身供需平衡产生什么影响？

从长远看，白银价格进一步上涨将重塑基本面，逐渐消除近期上涨背后的短缺状况，影响供需平衡。

摩根大通认为金价结构性上涨会崩溃吗？

摩根大通认为即便金价继续上涨，尚未达到那种金价的结构性上涨会因自身力量而崩溃的临界点。