奈雪的茶为何亏损连连？是成本之困还是市场之变？

奈雪的茶亏损现状

股价与市值惨跌

奈雪的茶2021年上市发行价19.8港元/股，如今股价跌至不足1港元沦为仙股，市值大幅缩水。曾经顶着“全球新茶饮第一股”光环，如今却让投资者损失惨重，现场有的投资者账面浮亏已超百万元。

多年持续亏损

上市后五个完整财年，四年亏损，2025财年依旧未盈利。董事长赵林、总经理彭心夫妇也因此处于舆论审视之下，其发展之路面临重重困境。

高成本难题

门店成本居高不下

核心商场店、宽敞门店是高成本体现。其曾被定位为“中国版的星巴克”，开在购物中心显眼位置，但如今模式压力大。如成都春熙路IFS商场的门店变化，产品售价也难支撑高成本，订单平均销售价值回落。

成本改进计划

面对股东对成本的疑问，赵林回复称门店大改小，预计今年改完。奈雪的茶在2025年年报中也提到对表现不及预期的门店采取优化措施，还将推出多种店型供加盟商选择。

双模式并行困境

加盟商面临的问题

从全直营转为“直营+加盟”后，加盟商面临诸多问题。如一位加盟门店店长称，转加盟后销售量近乎腰斩，品牌方不再像直营店那样推流，营销全靠自己，前期投入大，只能寄希望于三年回本。

股东对海外拓展的质疑

现场有股东质疑应先搞好国内盈利再考虑海外，尤其是成本更高的美国。而赵林称今年预计开店300家，直营加盟各一半，还谈到美国加盟店业绩不错，今年准备开两家直营店。

股东关注焦点

市值管理与薪酬争议

对于市值管理，赵林表示会拿出钱做股权回购，但频繁回购未扭转股价。股东质疑管理层工资逐年增加，在公司未盈利时，董事长工资能否与业绩挂钩，彭心回应称上市后股份未减持，发一元年薪不现实。

产品变化引发顾客质疑

曾经的差异化竞争组合“一口欧包一口奶茶”，如今现烤欧包变“预制包”引发顾客质疑。彭心回应称是为保证口感及降低成本，因采购水果果径降低，且用户点单方式转变为线上为主。

奈雪的茶在多方面面临困境，从亏损现状到高成本难题，从双模式并行困境到股东关注焦点，其未来发展充满挑战，亟待解决诸多问题以扭转局面，重现昔日辉煌。

相关问答

奈雪的茶股价为何跌得如此厉害？

上市后业绩不佳，多年亏损，市值管理措施效果不明显，频繁回购也未能扭转股价下跌趋势，导致股价与发行价相比跌去超９６％。

奈雪的茶高成本体现在哪些方面？

核心商场店、宽敞门店是高成本体现，产品售价难以支撑门店高成本，订单平均销售价值回落，如成都春熙路IFS商场的门店变化就是例证。

加盟商在奈雪的茶“直营+加盟”模式下遇到了什么问题？

转加盟后销售量近乎腰斩，品牌方不再像直营店那样推流，营销全靠自己，前期投入大，只能寄希望于三年回本。

奈雪的茶现烤欧包为何变成预制包？

采购水果果径降低以降低成本，且疫情后用户点单方式转变为线上为主，预制面包能保证口感，避免现烤面包冷了再加热影响味道。

股东对奈雪的茶管理层薪酬有何看法？

股东质疑在公司未盈利时管理层工资逐年增加，希望董事长工资能与业绩挂钩，彭心回应称上市后股份未减持，发一元年薪不现实。