强邦新材主板上市股价暴涨，背后有何秘密？

强邦新材主板上市概况

上市的基本情况

强邦新材在10月11日于深主板上市，保荐人为海通证券。其发行价格为9.68元/股，发行市盈率17.54倍，低于行业市盈率31.55倍。在上市之后，股价暴涨超1345%，这一涨幅相当惊人，最新市值达到超223亿元。这一现象在当前的大A新股行情火爆的背景下，似乎也有迹可循。近期长联科技在创业板上市首日大涨超17倍，无线传媒、合合信息等次新股表现活跃，新股在上市初期流通股本较少，容易受到资金炒作，强邦新材也不例外。

募集资金用途

按本次发行价格及4000万股的新股发行数量计算，强邦新材募集资金总额预计为3.87亿元，明显低于6.68亿元的拟募集资金。这些募集资金将用于环保印刷版材产能扩建项目、研发中心建设项目、智能化技术改造项目、偿还银行贷款及补充流动资金等方面。这体现了公司在扩大产能、提升技术水平、改善财务状况等多方面的发展需求。

强邦新材的企业背景

企业的起源与发展

强邦新材来自安徽省宣城市，2010年成立，并于2021年整体变更为股份公司。公司主要从事印刷版材的研发、生产与销售，据相关协会说明，报告期内销售规模一直居于国内第二、全球前五。这显示出公司在印刷版材领域的强大实力和市场地位。

股权结构

在股权结构方面，本次发行前，强邦新材的实际控制人郭良春家族成员（郭良春、王玉兰夫妇及其子郭俊成和郭俊毅）合计持有公司89.40%的股份。上市后，郭良春家族持有公司的股份比例合计为67.05%。这样的家族式控股结构在一定程度上保证了企业决策的稳定性和一致性。

领导团队

郭良春是60后，高中学历，正在长江商学院高级管理人员工商管理硕士（EMBA）在读，有着丰富的企业管理经验，曾任温州力邦制革有限公司副总经理、上海强邦执行董事兼总经理等职务，如今是强邦新材的董事长。郭俊成是80后，拥有硕士学位，曾担任上海强邦副总经理，目前还担任邑兆实业监事、主爵贸易执行董事、上海甚龙监事等职务，同时还是强邦新材的董事兼总经理。他们的领导能力和管理经验对公司的发展起到重要的引领作用。

强邦新材的产品与市场

产品体系

强邦新材成立以来始终专注于感光材料的研发及其在印刷版材方面的应用，已建立完善的印刷版材产品体系。公司主要产品包括胶印版材和柔性版材。其中胶印版材主要有热敏CTP版材、UV-CTP版材等，这些版材在胶印这种平版印刷方式中发挥重要作用，其印版的油墨经过橡皮布转印在承印物上，属于间接印刷。柔性版材主要有传统型柔性感光树脂版、数码型柔性感光树脂版等，公司自主研发了柔性版材，掌握了从材料到配方再到生产工艺的全部自主知识产权，成为国内少数具备柔性版材生产能力的企业之一，打破了外资在这方面的垄断。

产品应用与销售

强邦新材的产品广泛应用于印刷书籍报刊、画册说明书、瓦楞纸箱、食品包装盒（袋）、药品包装物、不干胶标签等多种印刷品。在销售模式上，公司以经销模式为主，主营业务中来自经销模式的销售收入占主营业务收入的比例超过98%。这种销售模式如果管理得当，可以借助经销商的渠道优势迅速扩大市场份额，但如果管理不善，可能会影响公司的经营业绩和品牌形象。

强邦新材的业绩表现

过去业绩波动

2021年、2022年、2023年（报告期），强邦新材实现营业收入分别约15.03亿元、15.88亿元、14.25亿元，净利润分别约7046.70万元、9889.16万元、9351.38万元。可以看出公司业绩存在波动，其中2023年受胶印版材产品单价下降及境外市场需求不及预期影响，营业收入有所下降。经初步测算，公司2024年1-9月营业收入约10.69亿元至12.08亿元，同比变动1.69%至14.92%，归属于母公司股东的净利润为6850万元至7690万元，同比变动-2.92%至8.98%。

与同行的毛利率对比

报告期内，强邦新材的综合业务毛利率分别为11.48%、12.72%、13.17%，其中2021年低于新图新材。同行公司新图新材综合业务毛利率远高于同行业水平，因其主要依赖与已有客户群体的长期合作关系，境内销售以直接销售为主，直销模式下产生的销售费用较多，保持较高的毛利率。

强邦新材面临的挑战

研发投入的压力

强邦新材所处的印刷版材行业竞争格局不断变化，对技术人才的争夺日益激烈，并且各行业环保要求提高，绿色环保型印刷材料是未来发展方向，这对公司的技术研发、资源配置能力提出更高要求。然而报告期内，强邦新材的研发费用占营业收入的比例分别为3.23%、3.45%、3.41%，低于同行业可比公司平均值，公司称由于其收入规模高于同行业可比公司，导致研发费用占收入比例相对较低。但这也表明公司在研发投入方面需要进一步加强，以提升自身的技术竞争力。

境外销售风险

强邦新材在国际市场上已经有一定的布局，其产品不仅在国内销售，还销往境外60多个国家和地区。报告期内，公司境外销售收入占主营业务收入的比例分别为40.85%、46.26%和42.28%，境外销售占比较高。近年来全球经济与国际环境日趋复杂，不稳定性和不确定性增加，未来如果出口地的贸易政策或外汇汇率发生变化，可能会影响公司的外销收入，这是公司面临的一个重要风险因素。

相关问答

强邦新材为什么能在主板上市？

强邦新材能够在主板上市是因为它在印刷版材行业具有一定的规模和市场地位。公司在报告期内销售规模一直居于国内第二、全球前五，有完善的产品体系和广泛的市场应用，具备上市的基本条件。

股价暴涨1345%的原因是什么？

一方面是当前大A新股行情火爆，像长联科技等新股上市首日涨幅都很大。另一方面，新股在上市初期流通股本较少，容易受到资金炒作，强邦新材也受到这种市场环境的影响。

强邦新材的产品有哪些优势？

强邦新材的胶印版材有多种类型，能保证版材质量稳定、高还原度和清晰度。其柔性版材是自主研发的，掌握了全部自主知识产权，打破外资垄断，而且产品广泛应用于多种印刷品。

公司业绩波动受哪些因素影响？

2023年业绩波动受胶印版材产品单价下降及境外市场需求不及预期影响。公司业绩还可能受到市场竞争、产品价格、国内外市场需求等多种因素的综合影响。

强邦新材的销售模式有什么风险？

公司以经销模式为主，销售收入占主营业务收入的比例超过98%。如果对经销商不能实施持续有效的管理，或者与经销商的合作关系恶化，就可能影响公司的经营业绩和品牌形象。

强邦新材在研发方面面临怎样的挑战？

行业竞争格局变化，对技术人才争夺激烈，环保要求提高，都要求强邦新材加强研发。但公司目前研发费用占营业收入的比例低于同行业可比公司平均值，需要加大研发投入以提升技术竞争力。