2026年全球并购热潮能否持续？资金紧缩又会带来哪些影响？

并购热潮延续

市场预期增长

据贝恩公司调查，80%的受访者预计今年并购活动将增加，因人工智能相关需求推动。各行业高管意识到传统模式受限，需革新抢占先机。高盛调查显示，57%受访者认为规模效应和战略发展是交易主因。

企业态度谨慎

尽管市场预期乐观，但企业仍保持谨慎。波士顿咨询集团的并购情绪指数虽反弹至75，但远低于长期均值100。麦肯锡表示，地缘政治等因素使企业董事会重新审视运营领域与风险，促使企业谨慎对待并购。

资金紧缩局面

资金量历史低位

企业可自由支配资金量处于历史低位，2025年用于并购的资金比例创30年新低。企业将更多资金用于分红、回购等，迫使高管选择能带来明确回报的交易。贝恩公司指出，高管需进行压力测试来确定并购决策。

资金来源变化

传统企业资本紧缩，私募股权、私人信贷基金等填补空白。私募股权公司投入闲置资金，借款方转向私人信贷基金求灵活性，主权财富基金角色转变。高盛称私募股权在全球并购中占比约40%，私人信贷市场虽有压力但规模有望扩大。

行业动态及影响

人工智能驱动交易

人工智能相关需求推动了并购交易活动。企业加大在该领域投入，促使各行业通过并购实现自我革新，以适应技术变革、经济格局变化。这使得与人工智能相关的并购交易成为市场热点。

贸易政策与企业决策

贸易政策变化影响企业并购决策。前期特朗普关税举措曾阻碍并购等活动，如今贸易政策形成相对稳定模式，企业开始重新评估业务组合，果断采取行动，以应对地缘政治、经济分化等带来的挑战。

资金竞争与标准提高

对资本的竞争需求使并购交易标准不断提高。企业在资金紧张情况下，更注重交易能否带来明确回报，私募股权等资金来源的活跃也促使市场更加规范，有条不紊地进行业务转型和创造价值变得尤为关键。

相关问答

2025年全球并购交易活动情况如何？

9万亿美元，交易数量和金额均创新高，超过2021年高位。

哪些因素推动了2026年并购活动有望增加？

人工智能相关需求、规模效应和战略发展是主要驱动因素。各行业高管意识到传统模式需革新，以应对技术变革等挑战。

企业在并购中为何保持谨慎态度？

地缘政治风险、经济分化、全球增长不均衡等因素，使企业董事会重新审视运营领域与风险，影响了并购决策的谨慎性。

资金紧缩对企业并购有何影响？

企业可自由支配资金量处于历史低位，迫使高管选择能带来明确回报的交易，促使企业重新审视业务组合，提高交易标准。

私募股权在全球并购活动中占比多少？

据高盛公司称，目前私募股权在全球并购活动中所占比例约为40%。

私人信贷市场规模及未来趋势如何？

私人信贷市场目前规模约为1万亿美元，面临压力，但高盛预计到2030年规模将增长一倍以上。