2024年券商业绩增长，自营业务为何成核心驱动力？

2024年券商整体业绩概况

业绩喜忧参半

2024年证券行业业绩有起有伏。截至2月6日，30家券商披露数据显示，25家券商业绩报喜，净利润有不同程度增长。并非所有券商都如此，也有券商净利润同比下滑甚至亏损，如海通证券预计亏损34亿元，天风证券业绩也不乐观。

证券行业内业绩分化明显。头部券商中信证券、国泰君安等表现突出。中信证券营业收入达637.89亿元且同比增长6.19%，净利润217.04亿元同比增长10.06%。国泰君安等净利润也超100亿元且增速超10%。

头部与中小券商对比

头部券商在规模和增长上有优势。中信证券不仅营收和净利润高，还在不断巩固市场领先地位。相比之下，13家券商2024年净利润预计不足5亿元。不过中小券商虽规模小，但业绩弹性大，像华林证券、麦高证券等预计净利润同比实现翻倍及以上增长。

自营业务对业绩的推动

自营业务的显著贡献

自营业务成为2024年券商业绩增长的核心驱动力。多家券商表明自营业务收入增加促使业绩大幅增长。如中航证券2024年自营业务收入2.97亿元同比大增115%，英大证券自营业务收入2.53亿元同比增长308.07%等。

自营业务增长的原因

2024年资本市场活跃度提升是自营业务增长的重要因素。新“国九条”及配套政策出台，权益及债券市场下半年走牛，让券商自营投资能更好把握机会。券商自身经营能力增强，在资产配置等方面能力提升，从而自营业务收入大幅增加。

其他业务发展及板块投资价值

财富管理与资管业务发展

除自营业务外，财富管理业务和资管业务也受益于资本市场活跃实现稳健发展。东兴证券称投资业绩大幅增长，财富管理和资管业务稳步发展。国海证券销售交易与投资业绩大幅增长，财富管理业务稳步增长。

券商板块投资价值

从市场表现看，申万一级非银金融板块收涨。业内人士认为，中长期资金入市等政策利好落地，加上2024年券商业绩亮眼，其投资价值逐渐显现。东吴证券预计上市券商2024年净利润增长15%，行业有望迎来发展，大型券商优势更显著。

随着2024年四季度权益市场交投活跃和债券市场行情火爆，投资业务、财富管理业务助推业绩增长，在政策落地效果逐步显现下，券商盈利修复趋势明确，可从交投业绩弹性、供给侧改革双维度选股，关注头部券商和低估值有业绩弹性的券商。

相关问答

2024年哪些券商的业绩表现比较突出？

中信证券、国泰君安等头部券商业绩表现突出，净利润同比增速均在10%以上。中小券商中华林证券、麦高证券等预计净利润同比实现翻倍及以上增长。

自营业务是如何推动券商业绩增长的？

资本市场活跃度提升，权益和债券市场走牛，券商自身经营能力增强能更好把握机会，自营业务收入增加，从而推动业绩增长，如中航证券自营业务收入大增。

中小券商的业绩有什么特点？

中小券商净利润规模虽小，但业绩弹性更大。例如华林证券预计062%，麦高证券预计净利润同比增长超10倍。

财富管理业务在2024年有怎样的发展？

2024年财富管理业务受益于资本市场活跃实现稳步发展，像东兴证券财富管理业务稳步发展，国海证券的财富管理业务也有增长。

为什么券商板块投资价值凸显？

中长期资金入市等政策利好落地，2024年券商业绩表现亮眼，2024年四季度权益市场和债券市场带动业绩增长，这些因素使券商板块投资价值逐渐显现。

头部券商在行业复苏中有什么优势？

头部券商在我国资本市场高质量发展、重资产业务能力和效率持续提升背景下，ROE及估值有上升空间，且在政策鼓励下可通过并购做优做强，行业集中度提升时优势更显著。