机构为何看好券商板块？三季度业绩真能高增长吗？

市场表现奠定业绩基础

前三季度市场整体态势

2025年前三季度，A股市场呈现出一片繁荣景象。三大股指集体上涨，不断刷新阶段新高。市场的活跃度极高，日成交额持续维持在相对高位。在183个交易日中，竟有180个交易日成交额超过1万亿元。这种活跃的市场氛围，无疑为证券行业的业绩修复提供了肥沃的土壤，打下了坚实的基础。

近期市场具体表现

10月9日，A股三大股指集体收涨，成交额稳稳维持在2万亿元以上，延续了三季度以来交投活跃的良好状态。从行业板块表现来看，券商指数也收涨0.20%。其中，红塔证券表现突出，大涨逾5%，广发证券、华泰证券等多只成分股也均涨逾2%，显示出券商板块在市场中的活力。

业绩增长预期分析

机构测算业绩增速

西部证券非银金融行业首席分析师孙寅进行了相关测算，在中性假设的情况下，预计证券行业2025年第三季度净利润有望达到672亿元，同比增长幅度高达87%；前三季度净利润有望达到1800亿元，同比增长55%。从收入分项来看，各业务也有不同程度的增长预期，前景较为乐观。

业务增长驱动因素

经纪和自营业务预计将成为利润增长的主要驱动因素。前三季度市场交易活跃度和两融规模提升明显，这使得经纪业务受益。而自营投资方面，在市场整体向好的环境下，也有着不错的收益预期。这些业务的增长，将有力推动证券行业业绩的提升。

券商板块投资价值

整体投资价值判断

在资本市场趋势性向上和风险偏好逐步提升的背景下，券商股的投资价值正在逐步得到确认。行业景气度上行趋势不变，其具备相对低估值和业绩同比高增长的特征，成为年内不可多得的细分领域资产，具有较大的投资吸引力。

政策面带来的机遇

政策面上，证监会党委书记、主席吴清表示要以“两创板”改革为抓手，推进资本市场改革开放。这将不断提升市场的吸引力等，为券商板块带来新的发展机遇，进一步提升其投资价值。

投资主线推荐

开源证券高超推荐关注三条投资主线。一是零售业务优势突出且受益于海南自贸港跨境资产管理试点的标的；二是海外业务和机构业务优势突出的标的；三是大财富管理业务优势突出的标的，为投资者提供了方向。

券商板块在市场良好表现的基础上，业绩增长预期乐观，投资价值凸显。政策的支持和明确的投资主线，都让其在资本市场中备受关注，未来发展值得期待。无论是对于机构投资者还是个人投资者，都具有一定的吸引力和投资潜力。

相关问答

2025年前三季度A股市场表现如何？

2025年前三季度，A股三大股指集体上涨并不断创出阶段新高，市场日成交额维持高位，183个交易日中有180个交易日成交额超1万亿元。

证券行业2025年业绩增长的主要驱动因素是什么？

经纪和自营业务预计是利润增长的主要驱动因素。前三季度市场交易活跃度和两融规模提升，利于经纪业务，自营投资在市场向好时也有收益预期。

西部证券孙寅对证券行业业绩有怎样的测算？

孙寅测算，在中性假设下，2025年第三季度净利润有望达672亿元，同比增长87%；前三季度净利润有望达1800亿元，同比增长55%。

国泰海通刘欣琦对券商板块投资有何看法？

刘欣琦认为当前市场对证券行业基本面超预期关注度不足，上市券商三季度业绩或成板块催化剂，继续看好低估值的券商板块。

高超推荐的券商板块投资主线有哪些？

一是零售业务优势突出且受益于海南自贸港跨境资产管理试点的标的；二是海外业务和机构业务优势突出的标的；三是大财富管理业务优势突出的标的。

政策面对券商板块投资价值有何影响？

政策面推进资本市场改革开放，以“两创板”改革为抓手提升市场吸引力等，为券商板块带来新机遇，进一步提升其投资价值。