券商整合潮起，行业变革几何？

券商整合潮涌

政策引领下的整合提速

在“建设一流投资银行”等政策推动下，2026年证券行业整合步伐加快。新“国九条”等政策红利持续释放，支持头部机构通过并购重组提升竞争力，行业并购重组活跃度显著提升。

近期整合案例

4月19日，东方证券筹划收购上海证券100%股权。一个月前，东吴证券拟收购东海证券83.77%股份。这些案例成为行业并购重组提速的新注脚。

东方证券与上海证券合并

双方发展历程

东方证券成立于1998年，2015年、2016年先后实现A股与H股两地上市。上海证券成立于2001年，在多地设有分支机构。

合并预期成效

业内预计，合并后东方证券资产总额有望突破6000亿元进入行业前十，净资产突破1000亿元，分支机构数量增加，综合竞争能力和行业地位将提升。

并购成果显现

国泰海通的亮眼成绩

国泰海通合并一周年，2025年营业收入同比增长87.4%，归母净利润同比增长113.52%，总资产和归母净资产跃居行业首位。

国联民生证券的发展

2025年是国联民生证券整合后的首个完整经营年度，营收与净利润双双创下历史新高，综合金融实力迈上新台阶。

行业格局重塑

主流路径与新生态

头部券商强强联合、区域国资整合、特色券商跨越式发展是三大主流路径，行业正加速向“头部引领+特色细分”新生态演进。

并购重组的积极作用

监管鼓励行业内整合，并购重组有助于提升券商竞争力、优化资源配置、促进市场健康发展，提高行业集中度，形成规模效应。

证券行业在政策推动下，通过整合重组不断优化格局，头部引领与特色细分并进，未来有望迈向“大而强、专而精”的新阶段，为资本市场发展注入新动力。

相关问答

东方证券为什么要收购上海证券？

东方证券收购上海证券是为响应政策，推动上海金融国资布局优化，深化改革，提升自身综合竞争力与行业地位，实现业务互补协同发展。

国泰海通合并后的业绩如何？

0052%，总资产和归母净资产跃居行业首位。

国联民生证券整合后有哪些变化？

049%，综合金融实力提升。

券商并购重组有哪三大主流路径？

一是头部券商强强联合，二是区域国资整合打造本土龙头，三是特色券商跨越式发展实现优势互补。

行业整合对券商有什么好处？

有助于提升券商竞争力，优化资源配置，促进市场健康发展，提高行业集中度，形成规模效应，推动行业高质量发展。

东吴证券收购东海证券有何意义？

有望增强两家券商区域资源禀赋，实现协同效应，响应监管差异化发展号召，在细分领域深耕，集聚区域金融资源。