券商中报业绩大揭秘，自营业务到底怎么了

16家券商中报业绩分化明显

在刚刚过去的上半年，券商行业的中报业绩预告陆续揭开面纱。截至目前，已有16家券商上市公司向市场披露了2024年上半年的业绩预告或业绩快报，这其中包括13家上市券商以及3家券商概念股。

净利润下滑券商居多

从已披露的业绩情况来看，券商业绩呈现出明显的分化态势。其中，净利润下滑的券商占据多数。国盛金控旗下的国盛证券在2024年上半年实现净利润1.16亿元，但同比下滑了43.08%。在这16家券商中，仅有5家券商上半年的净利润实现了增长，而多达11家券商上半年的归母净利润下滑幅度达到了五成及以上，甚至有2家券商出现了亏损的情况。

二季度业绩环比有改善

尽管整体情况不太乐观，但与一季度相比，多家券商在二季度的业绩呈现出环比改善的趋势。截至一季度末，在这16家券商中，仅有东兴证券和首创证券一季度的净利润实现了同比增长，其余11家券商均出现了不同程度的下滑，还有国联证券、锦龙股份、天风证券3家券商出现了亏损。不过，包括红塔证券、华安证券、国元证券、国联证券等在内的8家券商在二季度的业绩有了明显的改善，成功扭转了一季度业绩下滑或亏损的状况。

自营业务成业绩“胜负手”

在上半年，券商的经纪、投行业务整体承压，而自营业务则成为了决定券商业绩“喜忧”的关键因素。

投资收益增长的支撑

实现净利润同比增长的多家券商均提到，上半年投资业绩或固收投资收益有着较大的增幅。例如，华宝证券在报告期内的投资收益大幅增加，带动了公司经营业绩的同比提升。国元证券也表示，上半年公司以固收业务为代表的重资产部门实现证券投资收益（含公允价值变动收益）比上年同期增加较多，从而促使公司实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期有所增长。首创证券此前也曾表示，上半年资产管理业务和固定收益投资交易业务收入同比增幅较大。

投资收益下滑的拖累

投资收益也成为了多数券商上半年业绩的“绊脚石”。上半年净利润亏损的天风证券称，受权益类市场波动等影响，公司报告期内公允价值变动收益及投资收益相比去年同期大幅减少，导致公司经营业绩出现亏损。净利润下滑超过九成的华西证券公告提到，公司经纪及财富管理业务收入下滑，投资业务波动较大，相应收入下降较多，再加上存量金融资产当期计提减值损失同比增加，综合导致公司2024年半年度经营业绩下降。

行业分析与未来展望

多家机构分析认为，受市场低迷和监管趋严的影响，2024年上半年券商行业的经纪、投行等收费业务承受了较大压力，自营业务依然是业绩的主要驱动因素。财通证券研报称，2024年上半年券商收费类业务中预计经纪、投行仍有承压；债券型基金推动公募基金整体规模保持增长，预计券商大资管业务收入保持一定韧性。资金类业务中预计利息收入承压，自营投资仍是业绩核心决定因素。

未来，券商行业将如何应对市场的变化和监管的要求，能否在困境中实现突破，值得我们持续关注。

相关问答

哪些券商上半年净利润实现增长？

华安证券、国元证券、红塔证券、东兴证券、首创证券5家券商上半年归母净利润均实现增长。

哪些券商二季度业绩明显改善？

红塔证券、华安证券、国元证券、国联证券等8家券商二季度业绩明显改善。

自营业务如何影响券商业绩？

投资收益增长多受固收类业务支撑，能带动券商业绩增长；下滑则多受权益市场波动拖累，会导致券商业绩下降。

券商收费类业务上半年情况如何？

经纪、投行等收费类业务整体承压。

未来券商行业发展趋势怎样？

目前面临诸多挑战，未来发展取决于如何应对市场变化和监管要求，突破困境，值得持续关注。

券商大资管业务上半年情况怎样？

预计保持一定韧性。