人气股先跌后涨，是风格转换还是正常调整？

人气股的涨跌起伏

前期的涨停热潮

10月份以来，A股市场上人气股行情涌现。在短线资金推动下，一些低价股、微盘股涨势迅猛。像中化岩土、华映科技等，它们在短时间内实现翻倍式上涨。中化岩土10月有9个涨停板，区间涨幅超1.2倍。华映科技自9月初最高涨幅超3倍。这种快速上涨吸引大量资金，龙虎榜显示散户和游资是主要买入力量。

突然的集体杀跌

进入11月，人气股状况急转直下。不少个股大面积回撤，如双成药业、银之杰等直线下跌。海能达连续两个交易日跌停，英洛华连续3个交易日跌停等。银邦股份的闪崩跳水更是引发讨论，它自9月下旬快速上涨后在11月开始下行。有研新材也在11月19日跌停，此前上涨吸引了游资和散户，但业绩表现差。

近期的再度活跃

然而近几个交易日，多只前期杀跌的人气股又活跃起来。11月20日，海能达、双成药业、中化岩土等涨停。海能达和双成药业均录得2个涨停板，常山北明、英洛华等也纷纷走高。

人气股背后的推动因素

游资与散户的推动

10月开始的人气股上涨中，游资和散户的作用明显。从龙虎榜数据看，中化岩土、华映科技等公司买卖席位多为东方财富“拉萨天团”和散户席位。银邦股份上涨背后也是自然人投资者推动，9月26日至10月15日成交金额192.19亿元，自然人买入卖出均超80%。

业绩不佳的现状

这些人气股中很多公司业绩并不理想。中化岩土自2021年连续亏损，华映科技多年连续亏损且今年前三季度亏损超8亿元。有研新材前三季度营业收入和净利润同比下降。尽管业绩差，但仍在资金推动下大幅上涨。

对于人气股变化的不同观点

游资风格向常态化回归

民生证券认为A股市场正在从游资风格向常态化回归。部分人气股前期受游资风格影响波动较大，如今市场可能走向更为常态化的发展路径，不再单纯受游资风格左右，会更多基于市场基本面等因素。

正常的市场短期调整

一位机构人士则认为这只是正常的市场短期调整，并不存在游资风格的说法。游资组成和风格多元，不能因短期波动就归咎于游资。江海证券屈雄峰认为小微风格大涨难持续，加上监管加强导致回调，这是短期影响，政策和经济复苏才是后市主因。鑫鼎基金胡宇提倡价值投资，认为炒作绩差股不利于构建健康市场生态。

人气股的走势充满波折，前期上涨由游资和散户推动且业绩差，11月先跌后涨。对于这种变化有不同观点，是走向常态化还是短期调整有待进一步观察。

相关问答

人气股前期上涨的主要推动力量是什么？

主要是游资和散户。从龙虎榜数据可以看出，很多人气股的买卖席位中，东方财富“拉萨天团”等游资和散户席位频繁出现，他们的买入推动了股价上涨。

为什么11月人气股会大面积回撤？

一方面依赖情绪推动的小微风格大涨难以持续，另一方面交易所针对个股异动的监管有所加强，这些因素共同导致人气股大面积回撤。

海能达近期涨停的原因是什么？

目前并没有确切表明海能达近期涨停的单一原因。可能是市场整体的波动，资金的重新流入，也可能是受到行业相关消息或者自身发展预期等影响。

如何看待人气股中的公司业绩与股价走势的关系？

人气股中的公司业绩大多不佳，但股价仍能上涨。这表明在人气股的上涨阶段，股价走势更多受资金推动，而非业绩影响，但长期来看业绩还是股价的重要支撑。

民生证券认为人气股变化的原因是什么？

民生证券认为A股市场正在从游资风格向常态化回归，人气股的变化也是市场风格转换的一种表现，不再单纯受游资风格主导。

机构人士为什么认为不是游资风格的问题？

机构人士认为游资组成和风格多元，有技术派、估值派等不同类型，不能因为短期波动就归结为游资风格，这只是正常的短期市场调整。