靠腾讯托底仍卖不动AI芯片，燧原科技为何拓客能力被重点问询？

非兼容CUDA路径下，超八成收入来自大股东

燧原科技早于2022年就实现了营收，然而到2025年，其营收规模相对落后。这或与它选择的技术路线有关，未采用英伟达GPU架构及未兼容CUDA生态，无法短期内抢占存量市场。腾讯科技是其大股东，2023-2025年，燧原科技对腾讯科技及其指定客户的销售收入占比超80%，业务规模得以贴近10亿元。

二代产品因无订单计提超3亿元跌价准备，市场化能力受关注

上交所在问询函中要求燧原科技说明关联销售合理性及开拓非关联方客户能力。燧原科技称腾讯业务场景需合作，产品在腾讯已消纳，但具体情况豁免披露。燧原科技二代产品因无订单覆盖，2023-2025年合计计提3.03亿元跌价准备，上交所要求其说明与非关联方合作进展及跌价准备是否充分。

与非关联方客户的合作进展仍待突破

2024年，燧原科技为消化二代产品库存采取了一些措施，如向客户Y低价销售、与客户Z签订框架协议。但2025年，因客户Y未完成预付款筹集、客户Z项目延期且协议到期未续签，对应二代卡存货全额计提跌价准备。目前，燧原科技暂未有潜在客户落实具体销售金额或签订正式合同，仅部分潜在客户有望在未来实现小规模交付或加深合作。

相关问答

燧原科技为什么选择不兼容CUDA的技术路线？

燧原科技选择不兼容CUDA，自建全新编程生态，可能是基于自身技术研发方向和战略考虑，试图开辟独特的市场路径。

燧原科技2025年来自非关联方客户的收入规模如何？

若剔除大股东及指定客户23亿元，2025年燧原科技来自非关联方客户的收入规模或不及3亿元。

燧原科技针对第二代产品计提存货跌价准备的原因是什么？

考虑AI技术范式变化及主力销售产品切换至第三代，库存结构老化，无订单覆盖的二代产品计提存货跌价准备。

燧原科技在拓展非关联方客户方面有哪些进展？

暂未有潜在客户落实具体销售金额或签订正式合同，仅3家互联网领域潜在客户有望2026年底小规模交付，一家非互联网领域潜在客户D有望加深合作。

燧原科技如何解释与腾讯科技的关联销售？

燧原科技称腾讯业务场景为国民级应用，考虑数据安全性，双方合作符合利益，具有商业合理性，产品在腾讯已充分消纳。