腾讯二季度财报亮眼，如何“精明地花钱”发展AI？

腾讯二季度财报总体情况

营收与净利润增长

腾讯截至2025年6月30日的二季度财报成绩出色。营收达1845亿元，同比增长15%，高于分析师预期。归属股东净利润为556.3亿元，同比增长17%。这样的增长态势展现出腾讯在市场中的强劲实力，也为其后续发展提供了坚实的资金基础。各业务板块的协同发展，共同推动了腾讯整体业绩的提升。

主要业务两位数增长

当季腾讯主要业务大多呈现两位数增长。这反映出腾讯业务布局的多元化和有效性。不同业务板块相互支撑，形成了良好的发展生态。无论是营销服务、金融科技及企业服务，还是增值服务业务，都在各自领域取得了不错的成绩，共同为腾讯的增长助力。

各业务板块因AI发展情况

营销服务业务

营销服务业务收入同比增长20%至358亿元。这主要得益于AI驱动的广告平台改进以及微信交易生态的提升。AI让广告投放更精准，满足了广告主对视频号、小程序及微信搜一搜的需求。精准的广告投放吸引了更多广告主，进而推动了该业务收入的增长，也提升了腾讯在广告市场的竞争力。

金融科技及企业服务业务

金融科技及企业服务业务收入同比增长10%至555亿元。企业服务收入增速加快，源于企业客户对AI相关服务需求增加，像GPU租赁和APItoken使用，还有商家技术服务费增长。AI为企业提供了更多创新解决方案，促进了业务发展，也为腾讯在企业服务领域开拓了新的增长点。

增值服务业务

增值服务业务中，本土市场游戏收入同比增长17%至404亿元，国际市场游戏收入同比增长35%。AI成为推动游戏发展的重要驱动力。腾讯加大AI工具应用，提升游戏制作效率和规模，如在竞技游戏中提供人性化虚拟队友，吸引了更多玩家，从而带动了游戏收入的增长。

腾讯的成本管理与AI变现

成本管理方式

面对成本压力，腾讯总裁刘炽平称公司以细粒度方式管理成本。在可行场景优先用小型模型，成本远低于旗舰模型。同时通过升级软件提升推理效率控制成本。这种精细化管理方式，确保腾讯在发展AI的过程中，能够合理控制开支，提高资源利用效率。

AI变现探索

在中国，腾讯很难像美国那样直接通过用户付费实现AI工具变现。但AI已为现有业务增长和变现作出贡献，一定程度补贴用户使用成本。未来腾讯会探索可行路径，比如结合自身平台优势，挖掘新的盈利模式，以实现AI业务的可持续发展。

费用投入与产品规划

费用投入情况

当季腾讯研发投入达202.5亿元，同比增长17%，资本开支同比增长119%至191.1亿元，销售及市场推广开支增长3%至94亿元。这些投入体现了腾讯对未来发展的重视，尤其是在AI领域的布局，为技术创新和产品推广提供了有力支持。

产品不同规划

腾讯两款AI产品有不同规划。面向办公、学习场景的ima尚在探索阶段，不适宜大规模营销投入。而通用型AI对话助手元宝相对成熟，前期推广带来用户规模增长，二季度重点优化产品，未来会加大推广并与现有平台深度整合，发挥腾讯优势。

腾讯AI模型迭代与股价表现

AI模型迭代方向

腾讯AI模型未来迭代有几个方向。一是持续改进大语言模型，提升预训练效率、优化基础设施；二是提升多模态能力，满足用户需求；三是改善代码能力与Agent，为微信用户打造个性化服务。这些迭代方向将进一步提升腾讯AI的竞争力。

股价良好表现

周三港股腾讯收报586港元/股，较前一日涨4.74%，创四年多以来新高，美股腾讯控股ADR一度涨超7%。财报发布后股价的良好表现，反映出市场对腾讯业绩的认可，也显示出投资者对腾讯未来发展的信心。

相关问答

腾讯二季度营收情况如何？

腾讯二季度营收达1845亿元，同比增长15%，高于分析师预期的1785亿元，展现出良好的增长态势。

腾讯营销服务业务增长的原因是什么？

得益于AI驱动的广告平台改进及微信交易生态的提升，推动了广告主对视频号、小程序及微信搜一搜的强劲需求。

腾讯如何管理发展AI的成本？

以较细粒度方式管理成本，在可行场景优先用小型模型，通过升级软件持续提升推理效率来控制成本。

腾讯对AI产品ima有什么规划？

面向办公、学习场景的ima目前仍在探索最佳产品形态和应用场景，现阶段不适宜大规模投入市场营销。

腾讯AI模型未来的迭代方向有哪些？

持续改进大语言模型，提升多模态能力，改善代码能力与Agent，为微信用户打造个性化服务。

腾讯二季度财报发布后股价表现怎样？

港股腾讯收报74%，创四年多新高，美股腾讯控股ADR一度涨超7%。