天智航拟控股上海微创骨科，能补齐短板吗？

天智航拟控股上海微创骨科

交易概述

天智航欲通过发行股份购买上海微创骨科控股权并募集配套资金，公司股票今日起停牌。微创医疗附属公司拟出售所持上海微创骨科82.29%股权，交易对价以天智航发行新股支付。目前交易尚处筹划阶段，具体方案仍在论证。

天智航自身情况

天智航是骨科手术机器人行业头部企业，2020年登陆科创板。虽在国内手术机器人领域有优势，但仍亏损。2025年营收增长，亏损却扩大。2026年一季度归母净利润仍亏损，其在植入物领域薄弱，配套设备及耗材收入占比低。

上海微创骨科的优势

核心运行主体地位

上海微创骨科是微创医疗国际骨科业务核心运行主体，成立于2009年，注册资本24.8亿元。主要面向海外市场，产品为骨科植入物，有成熟海外销售网络。

产品优势

其代表性产品内轴膝临床应用历史超20年，全球累计植入超100万例。成熟的产品为其在市场赢得了一定地位，也为天智航收购后的发展提供了基础。

交易的影响与意义

对天智航的影响

此次收购利于天智航完善骨科产品矩阵，构建综合解决方案，加快国际化布局。能借助上海微创骨科的海外渠道和客户资源，弥补自身短板，提升竞争力。

微创医疗的资产剥离

这是微创医疗持续剥离资产的动作。去年以来，微创医疗已完成多项资产处置，去年资产处置收益超3亿美元，有息负债下降。此次剥离上海微创骨科，也是其战略调整的一部分。

天智航收购上海微创骨科，对于双方来说都是一次重要举措。天智航有望借此补齐短板，完善业务布局；微创医疗则继续推进资产剥离战略。未来这笔交易的走向以及对双方的具体影响，值得持续关注。

相关问答

天智航为什么要收购上海微创骨科？

天智航在植入物领域薄弱，配套设备及耗材收入占比低。收购上海微创骨科可完善产品矩阵，构建综合解决方案，加快国际化布局。

上海微创骨科有哪些优势？

它是微创医疗国际骨科业务核心运行主体，面向海外市场，有成熟销售网络。代表性产品内轴膝临床应用久，全球植入超百万例。

微创医疗为什么持续剥离资产？

微创医疗通过资产处置可获得收益，降低有息负债。剥离非核心或部分核心资产，利于其战略调整和资源优化配置。

天智航目前的市场情况如何？

天智航是国内骨科手术机器人行业头部企业，但仍亏损。2025年营收增长，亏损扩大。2026年一季度归母净利润仍亏损，市场以国内为主，海外订单近期才落地。

此次收购对天智航的国际化布局有何帮助？

天智航可借助上海微创骨科成熟的海外渠道和客户资源，加快国际化步伐，提升在国际市场的竞争力。

天智航2025年亏损扩大的原因是什么？

主要因投资收益大幅减少、实施限制性股票激励计划需股份支付费用、所得税费用增长等原因导致亏损扩大。