外资借道ETF布局中国资产，为何被动型基金更受青睐？

外资借道ETF布局中国资产的现状

ETF资金流入规模

近年来，外资借道ETF布局中国资产的现象愈发突出。从数据上看，多只海外中国股票ETF在今年获得了可观的资金净流入。如中国海外互联网ETF-KraneShares，截至3月14日，资产规模相较于2024年底猛增59.4%；MSCI中国ETF-iShares增长20.16%；中国大盘股ETF-iShares增长11.3%。这表明外资正加速通过ETF进入中国市场。

被动型基金规模反超

晨星报告显示，近5年被动型海外中国主题基金持续有资金净流入，而主动型基金从2022年开始净流出。这一趋势下，被动型基金规模持续增长，到2024年实现了对主动型基金规模的反超。截至2024年底，规模排名前十的海外中国主题基金大多为被动型基金，这反映出外资在布局中国资产时对被动型基金的偏好转变。

主动型基金业绩不佳导致资金流向转变

业绩难以跑赢指数

业内人士指出，过去几年主动型海外中国主题基金业绩欠佳是资金流向被动型基金的重要原因。大多数主动型基金难以持续跑赢市场指数及相应的被动型基金。在投资中，投资者都希望获取更好的收益，主动型基金的表现不尽人意自然会使资金另寻出路。

被动型基金的优势

被动型基金具备诸多优势。例如费率低，这对于长期投资来说能显著提高收益；持仓透明，投资者能清楚知晓投资组合；交易便利，方便投资者把握短期交易机会。这些优势使得被动型基金在整体业绩不佳的主动型基金对比下，更受投资者青睐，无论是机构还是个人投资者。

中国资产的超额收益机会

科技创新领域

外资机构普遍认为中国资产仍有获取超额收益的机会，科技创新是重点关注方向。像DeepSeek这样的国内AI技术突破有望提振投资者对中国资产的信心。虽然当前市场关注多集中在AI领域，但实际上A股和港股还有很多被低估的科技资产和行业，它们质量优良且增长潜力大。

内需修复领域

除科技创新外，内需修复也是外资关注的方向。例如消费行业，特别是与服务经济相关的行业，由于受益于支持性政策，其行业基本面有望显著改善。TMT板块中的部分细分行业盈利可能大幅增长，这些都是投资者未来可能获取超额收益的机会所在。

外资借道ETF布局中国资产是当前的一个重要趋势，主动型基金业绩的不佳使得被动型基金受到更多外资的青睐，而中国资产在科技创新和内需修复等方面存在的机会也吸引着外资的目光。

相关问答

外资为何借道ETF布局中国资产？

ETF是一种方便的投资工具，外资借道ETF可以更便捷地进入中国市场，并且能分散投资风险，分享中国经济发展的成果。

被动型基金有哪些优势吸引外资？

被动型基金费率低，可降低投资成本；持仓透明，投资者能明确投资去向；交易便利，有助于把握短期机会，适合长期和短期投资需求。

主动型基金业绩不好的原因有哪些？

市场复杂多变，主动型基金难以准确把握市场趋势。同时，在管理成本、投资策略等方面可能存在问题，导致难以持续跑赢市场指数。

科技创新如何为中国资产带来超额收益？

科技创新能提高企业竞争力和生产力，推动相关产业发展。如AI技术突破，能让相关科技企业估值提升，进而带动中国资产整体价值上升。

内需修复对中国资产投资有何意义？

内需修复可促进消费和服务业发展，相关企业盈利增加，从而提升股票等资产的价值，为投资者带来收益。

外资关注的中国资产主要集中在哪些方面？

外资主要关注科技创新和内需修复相关的资产，如科技领域中的AI相关企业，消费行业中的服务类企业等。