湘财股份吸收合并大智慧，会成为第三家互联网券商吗？

湘财股份与大智慧的吸收合并计划

换股比例与配套资金募集

3月28日晚间，湘财股份和大智慧双双发布公告。湘财股份将通过向大智慧全体A股换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并大智慧并募集配套资金。换股比例为1:1.27，即1股大智慧股票可换得1.27股湘财股份股票。这一换股比例的确定是此次合并计划中的重要内容。湘财股份拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，这有助于为合并后的发展提供资金支持。

股权结构变化

在股权结构方面，此次合并不会导致湘财股份控制权发生变更。新湖控股为湘财股份的控股股东，黄伟为实际控制人。交易完成后，湘财股份总股本将增加，控股股东及其一致行动人持股比例虽有下降但实际控制人地位不变。大智慧控股股东及其一致行动人将持有湘财股份一定股权且承诺不谋求控制权。这种股权结构的安排保障了合并后的稳定发展。

交易完成后的影响

大智慧的终止上市与湘财股份的承接

交易完成后，大智慧将终止上市并注销法人资格。湘财股份作为存续公司，将承继大智慧的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质等一切权利与义务，并对自身的注册资本、经营范围等进行变更。这意味着湘财股份将在原有的基础上，整合大智慧的所有资源，为打造新的业务模式和发展方向奠定基础。

新法人治理结构的建立

存续公司需要根据法律法规和合并情况建立新的法人治理结构、管理架构、发展战略和企业文化。这是一个复杂而重要的过程，需要综合考虑双方原有的管理模式和文化特点，进行优化整合，以适应新的市场环境和业务需求，实现更好的发展。

成为互联网券商的前景

行业背景与先例

在A股市场，已经有指南针和东方财富通过并购成为拥有券商牌照的金融科技公司。它们旗下的券商在获得牌照后业绩大幅增长。湘财股份吸收合并大智慧，有望成为第三家互联网券商。这种非同一控制主体下的吸收合并为行业资源整合开创了先例，顺应监管鼓励并购重组的政策导向。

双方合作的优势与动力

湘财股份和大智慧有较强的长期合作基础。虽然各自面临挑战，但并购是突破瓶颈的重要方式。大智慧月活人数可观，合并后湘财股份可通过大智慧引流获客，实现证券交易转化提升业绩。双方能发挥业务优势，实现资源共享、协同发展，达到“1+1>2”的效果，推动湘财股份跨越式发展。

此次湘财股份与大智慧的吸收合并是一次重大的商业举措。它不仅涉及到双方的股权结构、业务承接等内部事务，还与整个行业的发展趋势以及监管政策密切相关。如果成功，将对湘财股份成为互联网券商以及整个金融市场的格局产生积极的影响。

相关问答

湘财股份和大智慧的换股比例是如何确定的？

换股比例是根据双方的协商以及对各自资产、业务等多方面的评估确定的，此次确定为27股湘财股份股票。

为什么此次合并不会导致湘财股份控制权变更？

新湖控股为湘财股份控股股东，交易后虽总股本增加控股股东持股比例下降，但实际控制人地位不变，且大智慧方面承诺不谋求控制权。

大智慧终止上市后，湘财股份将如何承接其业务？

湘财股份将承继大智慧的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质等权利与义务，同时变更自身注册资本、经营范围等。

新的法人治理结构建立有哪些挑战？

要综合考虑双方原有的管理模式和文化差异，还需适应新的市场环境和业务需求，在整合资源的同时确保管理的有效性。

湘财股份成为互联网券商有哪些优势？

一方面有政策支持，另一方面可借助大智慧的月活用户引流获客，整合双方资源实现业务协同，提升综合金融服务能力。

此次合并对金融市场格局有何影响？

若成功，将为行业资源整合提供范例，湘财股份有望成为第三家互联网券商，可能改变市场竞争态势，推动金融科技与券商业务融合发展。