年内第三例！向日葵因误导性陈述被罚，“关键少数”如何担责？

向日葵误导陈述事件详情

重组预案疑点初现

2025年9月22日，向日葵披露重组预案，称拟购兮璞材料100%股权等并募资，预计构成重大资产重组。浙江证监局查明，彼时兮璞材料自有工厂在建，尚无自主生产能力，主要产品为标准化产品，与预案披露盈利模式不符。

股价异动与后续调查

《重组预案》披露后，向日葵股价连续3日涨停，成交量显著放大。2025年12月26日，深交所下发关注函。2026年1月14日，浙江证监局立案调查，同日向日葵披露终止资产重组公告，其成为年内首起因误导陈述被立案的A股上市公司。

三案皆为“公司+董事长+董秘”组合处罚

精准追责与警示作用

在已作出行政处罚事先告知的三起误导性陈述案中，处罚对象皆为“公司+董事长、董秘”组合。如向日葵案，监管部门对公司、董事长、董秘分别罚款。这体现对“关键少数”精准追责，提高违法成本，具重要警示作用。

“双罚制”背后的逻辑

罚公司是因信息以公司名义披露，罚个人是因董监高负有“勤勉尽责”义务。董事长是“最终把关人”，董秘是“具体操盘手”，二者对信披负责，同步追责符合逻辑，也暴露上市公司治理难题。

监管强化与董秘履职规范

监管持续发力

2026年以来，证监会持续严厉打击误导性陈述，行动密集。向日葵等案例表明监管执法节奏加快，信息披露无“擦边球”。监管层用高频立案和快速处罚维护市场秩序。

董秘履职规范

2025年12月，证监会公布《董秘监管规则》征求意见稿，明确职责范围等。赵敬国认为其可提高董秘履职正当性与合法性，董秘严格遵循规则能避免上市公司信披违规，提升治理水平。

相关问答

向日葵误导性陈述事件是怎么回事？

2025年9月向日葵披露重组预案，称兮璞材料盈利模式为“定制化代工+自主生产”，但实际自有工厂在建，主要产品标准化产品，存在误导，股价涨停后终止重组。

为何对上市公司、董事长和董秘都进行处罚？

罚公司因信息以其名义披露，罚董事长和董秘是因其负有勤勉尽责义务，董事长把关董秘执行，出问题都要担责。

《董秘监管规则》有什么作用？

主要内容包括明确职责范围等，能提高董秘履职正当性和合法性，促使董秘遵循规则，避免上市公司信披违规。

信息披露违法违规行为有哪些危害？

具有迷惑性和危害性，属于证券虚假陈述，严重侵害中小投资者合法权益，是证监部门重点打击对象。

如何避免上市公司出现类似误导性陈述问题？

强化内部治理，董监高切实履行勤勉尽责义务，严格遵循监管规则，对信息披露严格审核把关。

这三起误导性陈述案件有何共同特点？

都是选择性披露利好，隐瞒关键事实，让投资者误以为有利可图，监管部门严厉打击此类行为。