药企高管频繁出差抢订单，原料药行业何时才能迎来转机？

药企高管高强度出差抢订单

全球市场奔波

海正药业副总裁伍雄辉称，过年到现在团队每月都出差，跑遍亚非拉、欧美市场。当下原料药市场竞争激烈，像打仗一样。中国虽是全球最大原料药生产和出口国，但行业正处调整周期，需求回落、产能扩张与同质化竞争叠加，市场呈零和博弈。

市场竞争转变

过去行业竞争追求“FirstLaunch”，如今变为“LastOut”。从上市公司业绩看，多数原料药企业承压。如普洛药业、海正药业通过业务结构优化等对冲价格下行压力；新华制药、华海药业等则面临业绩困境。行业仍在产能出清、去库存阶段，部分企业业绩有改善迹象。

原料药行业转向结构性修复

部分企业业绩改善

以中信证券化学原料药板块63家上市企业为例，今年一季度，36家营收同比增长，30家扣非归母净利润同比增长。如普洛药业、海正药业虽营收下降，但利润增长。而新华制药、华海药业、国邦医药等面临不同业绩困境。行业尚未全面复苏，部分企业业绩改善显示正转向结构性修复。

同质化竞争致价格战

伍雄辉表示，中国原料药行业部分品种供需失衡，大型展会后常现产品价格大幅波动，本质是同质化竞争导致的价格战。如部分成熟原料药品种，利润反弹后又因新竞争者进入压力上升。在产品生命周期末期，竞争逻辑变为零和博弈，企业对订单争夺激烈。

部分细分领域小幅回暖

细分领域现暖意

尽管原料药产业仍处周期底部，但部分细分领域有回暖迹象。今年一季度末，中邮证券研报称维生素多个品种涨价，如维生素E、烟酸、叶酸等。华海药业副总裁徐觅表示，沙坦类产品价格下降趋势缓解，部分低毛利、规范细分市场有价格上涨走势。

行业拐点仍需条件

业内普遍认为，原料药价格真正趋势性反转需供给侧进一步出清。像维生素等大宗原料药，价格拐点常出现在行业龙头企业供应问题或大量产能退出致供需平衡时。未来行业竞争将体现在综合实力比拼上，海正药业将多举措提升竞争力。

相关问答

药企高管为何频繁出差抢订单？

当下原料药市场竞争激烈，行业处于调整周期，需求回落、产能扩张与同质化竞争叠加，企业需争夺订单求生存，所以药企高管频繁出差开拓国内外市场。

今年一季度原料药行业上市公司业绩情况如何？

63家化学原料药相关上市公司中，一季度36家营收同比增长，30家扣非归母净利润同比增长。部分企业如普洛药业、海正药业有收入下降但利润增长情况，也有企业面临业绩困境。

哪些细分领域出现了回暖迹象？

维生素多个品种开启涨价，如维生素E、烟酸、叶酸等率先启动，维生素A、泛酸钙跟随。沙坦类产品价格下降趋势缓解，部分低毛利、规范细分市场有价格上涨走势。

原料药价格趋势性反转需要什么条件？

业内普遍认为需供给侧进一步出清。像维生素等典型大宗原料药，价格拐点往往出现在行业龙头企业出现供应问题，或大量产能退出市场，供需关系重新平衡时。

未来原料药行业竞争体现在哪些方面？

未来行业竞争将更多体现在成本控制能力、规模化生产能力、国际化市场开拓能力等综合实力的比拼上。企业需提升自身实力以应对挑战。