药明康德2025年业绩翻倍，营收超预期，背后原因几何？

药明康德2025年业绩亮眼

营收利润大幅增长

1月12日晚间，药明康德发布2025年业绩预增公告。预计营业收入约454.56亿元，同比增长约15.84%，经调整归母净利润约149.57亿元，同比增长约41.33%。归母净利润约191.51亿元，同比增长约102.65%，基本每股收益预计约6.7元/股，同比增长约104.27%，各项指标均表现出色。

超出业绩指引范围

此前药明康德上调全年业绩指引，预计持续经营业务收入增速上调至17%-18%，公司整体收入上调至435亿元-440亿。而此次业绩预增数据超出了上述指引范围，显示出公司强劲的发展势头。

业绩增长原因剖析

独特业务模式助力

药明康德持续聚焦“一体化、端到端”CRDMO业务模式，紧抓客户需求，不断拓展新能力、建设新产能。持续优化生产工艺和提高经营效率，推动业务稳健增长，为业绩增长提供了有力支撑。

在手订单创新高

2025年三季报显示，截至9月底，药明康德持续经营业务在手订单为598.8亿元，同比增长41.2%，创历史新高。充足的在手订单为公司未来业绩增长奠定了坚实基础。

行业趋势与展望

外需CXO有望延续上行

受益于创新药行情带动，CXO板块股价表现强劲。外需CXO在2026年有望延续上行趋势，订单增长、海外药企研发投入及医药投融资上行、地缘政治情绪压力出清等因素将成为驱动力。

内需CXO或处左侧机会

内需CXO自2025年初以来业绩及股价表现相对外需较为弱势，行业整体复苏滞后，但从前端延续至后端确定性较强，当前或处于左侧机会，未来发展值得关注。

药明康德2025年交出了一份亮眼的业绩答卷，超出市场预期。其独特业务模式、在手订单创新高是业绩增长的关键因素。行业内外需CXO趋势不同，药明康德在其中的表现也反映出中国研发服务能力在全球的影响力不断提升。

相关问答

药明康德2025年营收和净利润增长情况如何？

药明康德预计65%。

药明康德业绩增长的原因是什么？

公司持续聚焦“一体化、端到端”CRDMO业务模式，紧抓客户需求，拓展新能力、建设新产能，优化生产工艺和提高经营效率，且2025年9月底在手订单创历史新高。

2）外需CXO在2026年有望延续上行趋势的驱动力有哪些？

主要驱动力包括订单增长、海外药企研发投入及医药投融资上行、地缘政治情绪压力出清等方面。

内需CXO目前处于什么情况？

内需CXO自2025年初以来业绩及股价表现相对外需较为弱势，行业整体复苏滞后，但从前端延续至后端确定性较强，当前或处于左侧机会。

药明康德出席摩根大通医疗健康年会有何意义？

业内观点认为，药明康德业绩增长代表了全球对中国研发服务能力的认可与信赖，出席年会进一步展示了其在全球行业的影响力。