英伟达业绩增速回升，能否重回中国市场？

英伟达财报亮点与业绩走势

第三季度财报数据

2026财年第三季度，英伟达成绩斐然。收入达到570亿美元，较上一季度增长22%，较去年同期增长62%；净利润为319亿美元，同比增长65%，环比增长21%。这一数据远超分析师平均预期，实现了收入与净利润增速同步回升，让市场为之瞩目。

业绩的起伏变化

受人工智能产业推动，2024财年第2财季起英伟达业绩起飞，此前收入连续下滑。在2024财年第2财季—2025财年第1财季飞速增长后，随着基数增大和AI需求增长稳定，业绩增幅逐渐放缓。此次财报前股价上涨，公布后盘后股价大涨，市场对其充满期待。

各业务板块表现

数据中心依然是英伟达的业绩支柱，本季度实现收入512.15亿美元，同比增长66%。游戏业务收入为42.65亿美元，同比增长30%；专业视觉业务收入增长56%；汽车业务收入增长32%。各业务协同发展，共同推动公司整体业绩提升。

AI泡沫论的争议与英伟达态度

大佬减持引发泡沫论

英伟达增长势头强劲，但大佬们却纷纷抛售套现。软银集团出售全部股份套现58.3亿美元，段永平减持英伟达幅度达38%，黄仁勋本人也在抛售股票。这一系列举动让AI泡沫论再次兴起，引发市场担忧。

黄仁勋否认泡沫论

黄仁勋在财报电话会议上明确否认“AI泡沫论”。他表示英伟达已做好在人工智能各阶段成功的准备，Blackwell销量远超预期，计算需求持续加速扩大且呈指数级增长，AI生态系统快速扩张，新公司不断涌现。

行业人士对泡沫的看法

深度科技研究院院长张孝荣认为，AI泡沫主要存在于中下游AI软件层，不在上游硬件设备层。初创AI项目估值过高、商业模式不清等问题客观存在，但技术创新战略价值不可低估，市场会挤压无效泡沫。

英伟达与中国市场的现状及影响

缺席中国市场原因

受美国出口管制以及地缘政治问题影响，英伟达在中国市场面临困境。黄仁勋指出高端AI芯片在中国市场份额从95%降到0%，本季度大额采购订单也未能兑现，英伟达致力于与中美政府沟通。

本土厂商的发展机遇

英伟达的缺席为中国本土AI芯片厂商带来难得机遇。寒武纪业绩不断创新高，2025年第三季度营收同比增长1332.52%，扭亏为盈。摩尔线程和沐曦集成也积极推进上市，本土厂商加速崛起。

未来市场的潜在变化

虽然英伟达目前缺席中国市场，但未来情况仍存在变数。若其能解决相关问题，重回中国市场可能会对本土AI芯片厂商带来冲击。而本土厂商也需不断提升技术实力，巩固市场地位，应对未来竞争。

相关问答

英伟达2026财年第三季度财报有哪些亮点？

收入达570亿美元，同比增长62%，净利润319亿美元，同比增长65%。数据中心等多业务板块收入增长，增速回升且超分析师预期。

英伟达业绩此前为何增速放缓？

随着前期业绩快速增长，基数增大，同时AI需求增长速度趋于稳定，导致英伟达业绩增幅，尤其是收入增幅逐渐放缓。

黄仁勋为何否认AI泡沫论？

他认为英伟达在AI各阶段有成功准备，计算需求指数级增长，AI生态快速扩张，新公司不断涌现，不存在泡沫。

中国本土AI芯片厂商因何迎来发展机遇？

美国出口管制等因素致英伟达缺席中国市场，为本土厂商提供关键机遇期，加速技术验证与生态构建。

寒武纪近期业绩情况如何？

52%，扭亏为盈。今年前三季度营收和归母净利润也大幅增长且扭亏。

英伟达未来有可能重回中国市场吗？

目前情况不明朗。虽面临诸多阻碍，但英伟达致力于沟通，未来若解决相关问题，存在重回中国市场的可能性。