英伟达能否复制08年苹果神话？

英伟达股价现状与估值变化

股价的剧烈调整

英伟达股价在“黑色星期一”进一步下跌超5%，这一跌势使得其过去12个月的滚动市盈率降至约36倍。股价较1月初的盘中历史高点累计下跌了30%，这样的下跌幅度是相当可观的。这一变化主要源于股价的调整，对投资者来说，股价的大幅波动往往意味着风险与机遇并存。

估值指标的收缩

估值倍数的收缩使得英伟达当前滚动市盈率低于ChatGPT首次发布时的水平。即便采用远期市盈率指标来看，其目前为24倍，比ChatGPT刚问世时便宜了41%。这种估值的收缩反映出市场对英伟达的预期发生了变化，可能是多种因素共同作用的结果，如市场整体环境、行业竞争等。

英伟达业绩支撑与估值错配

业绩的强劲增长

过去几年，英伟达股价暴涨背后有业绩支撑。受人工智能公司需求推动，其GPU芯片业务蓬勃发展，2025财年净利润较2023财年激增了788%。这一业绩的增长表明英伟达在人工智能领域有着很强的竞争力，也让投资者看到了公司的潜力。

存在估值错配

Reitzes认为目前英伟达存在估值错配，芯片股包括英伟达的风险已基本计入股价，他仍保持高度乐观态度。这种乐观态度的背后是对英伟达公司业务发展和市场潜力的信心，尽管当前估值有所收缩，但业绩的增长可能会推动估值再次上升。

英伟达的未来展望与类比苹果

即将召开的GPU技术大会

下周即将召开的英伟达GPU技术大会是乐观情绪的来源之一。大会邀请众多开发者和参展商，将展示在多个领域的突破。英伟达首席执行官黄仁勋预计将重申人工智能热潮的持续活力，并公布产品路线图。这有助于提升投资者对公司未来发展的信心。

类比苹果的发展轨迹

Reitzes看涨英伟达的另一原因是类比苹果公司历史上的类似估值收缩现象。2008年苹果在iPhone发布后有类似情况，如今市盈率回升且盈利规模大增。如果英伟达能复制这种轨迹，当前的市场疑虑期就不足为惧，这也给投资者带来了希望。MeliusResearch给予英伟达“买入”评级，目标价看向170美元，有较大上行空间。

相关问答

英伟达股价下跌的主要原因是什么？

英伟达股价下跌主要是由于自身股价的剧烈调整，导致其滚动市盈率下降，目前已低于ChatGPT发布时的水平。

为什么说英伟达存在估值错配？

尽管股价下跌估值收缩，但英伟达业绩有强劲增长，如2025财年净利润较2023财年激增788%，风险基本计入股价，所以存在估值错配。

英伟达GPU技术大会有何重要意义？

大会将展示英伟达在多领域的突破，首席执行官可能重申人工智能热潮活力并公布产品路线图，这有助于提升投资者信心。

苹果在2008年发生了什么类似情况？

2008年苹果在iPhone发布当天远期市盈率约33倍，金融危机期间压缩至15倍，后来市盈率回升且盈利规模大增。

MeliusResearch为什么给予英伟达“买入”评级？

因为他们认为英伟达类似苹果有发展潜力，当前估值错配，虽有市场疑虑但未来可能像苹果一样市盈率回升且盈利增长。

英伟达的业绩增长主要得益于什么？

英伟达业绩增长主要得益于人工智能公司对其GPU芯片业务的强劲需求，从而推动其在2025财年净利润大幅增长。