应用材料季报亮眼却因对华收入锐减股价下跌，真是特朗普政策的错？

应用材料季报详情

营收与盈利情况

应用材料公司在截至10月31日的第四财季，营收68亿美元，同比下降3%，却高于分析师预期的66.8亿美元。Non-GAAP每股盈利2.17美元，超出预期的2.11美元。这一数据表明，尽管整体营收有所下滑，但在盈利方面表现不错，超出了市场此前的预估。

下季度业绩预测

该公司预计截至明年1月的本季度，营收为68.5亿美元（上下浮动5亿美元），高于分析师平均预计的67.6亿美元。不包括一次性项目，预计每股盈利为2.18美元，上下浮动20美分，也高于2.13美元的预期值。整体来看，公司对下季度的业绩预期较为乐观。

对华收入受冲击

市场占比回落

应用材料最大市场中国市场，在其收入中占比从近年来的近40%回落至20%左右。第四财季中国市场为其带来19.6亿美元营收，同比下滑8.1%。这一显著变化，显示出中国市场对该公司的重要性在逐渐降低。

政策限制影响

这背后主要是特朗普政府的政策限制。今年9月底，美国工业与安全局发布出口管制穿透性规则。10月，应用材料就因出口管制收紧业务受压，预计2026财年营收减少6亿美元，还宣布裁员约4%。此次财报再次证实这一营收减少消息。

中国客户的转向与未来预期

客户转投其他公司

应用材料首席执行官称，在特朗普政府限制下，非美国设备公司不受限，中国客户原本倾向从应用材料购买产品，现在却因限制转投其他公司。这无疑对应用材料的市场份额造成了冲击。

未来需求预期

公司预计特朗普政府未来不会再设置重大对华发货限制。首席财务官透露，在AI热潮下，客户反馈2026年下半年晶圆厂设备支出可能加速增长。但即便有这一乐观预期，此前政策带来的影响仍不可忽视。

应用材料虽季报数据表现尚可，但特朗普政府的半导体出口管制政策，严重冲击了其对华收入，导致中国客户流失，尽管对未来有一定乐观预期，但其市场前景仍充满挑战。

相关问答

应用材料2025财年第四财季营收情况如何？

应用材料在该财季营收8亿美元，整体营收虽有下滑但好于预期。

应用材料2026财年营收预计减少多少？

应用材料预计2026财年营收将减少6亿美元，主要是因为美国对半导体出口管制收紧影响了业务。

应用材料中国市场收入占比有何变化？

中国市场收入占比从近年来的近1%。

应用材料因政策限制采取了什么措施？

由于美国政策限制业务受压，应用材料宣布裁员约4%，即约1400个工作岗位，以精简运营。

应用材料对2026年客户需求有何预期？

公司预计2026年中国下游厂商对芯片制造设备采购支出减少，但AI热潮下，2026年下半年客户需求或加速增长。

应用材料首席执行官提到了什么情况？

首席执行官称在特朗普政府限制下，非美设备公司能向中国企业供货，中国客户因此转投其他公司。