银行板块“逆袭”大戏能否延续？从股价、资金流向和机构解读来看

银行板块的“逆袭”表现

股价创新高的具体情况

近期银行板块表现亮眼，11月12日，A股市场早盘震荡走弱，但银行板块逆势走强，农业银行、工商银行股价双双刷新历史新高，农业银行总市值更是突破3万亿元关口。这并非偶然，从四季度以来的整体情况看，银行指数累计上涨8.86%，显著跑赢上证指数同期涨幅。个股方面，农业银行、重庆银行等涨幅明显，农业银行年内累计涨幅超68%。

与三季度颓势的对比

三季度时银行板块截然不同，以银行为首的价值板块相对落后，银行板块成为申万一级行业中唯一下跌的方向，累计跌幅达10.19%。而且从资金流向看，二季度还是公募加仓积极方向，三季度就转为减持力度最大的板块，公募基金单季度减持银行板块53.59亿股，众多银行股被减持。

资金流向的转变

四季度资金的涌入

随着四季度市场风格切换，前期领涨的医药、科技主线调整，银行股等红利资产重获资金关注。截至11月11日，跟踪银行相关指数的股票型ETF四季度以来已获得超60亿元资金的净流入，红利低波ETF也有超过46亿元资金进场。资金的大量涌入为银行板块的“逆袭”提供了有力支持。

机构调研情况的变化

机构投资者对银行板块的关注度也有显著提升。四季度以来已有11家银行接受机构投资者的调研，参与机构数量合计达62家。像宁波银行在11月11日、12日连续接待多家外资机构调研。部分三季度遭基金大幅调仓甚至未进入公募重仓名单的银行，如兰州银行，在四季度也受到了机构关注。

机构对银行板块的解读

银行股受青睐的原因

中大型基金公司投研人士认为，银行板块热度回升是资金面、估值面、基本面与政策面多重共振的结果。临近年底，市场风险偏好回落，资金寻求确定性，银行股“低估值+高股息”的属性吸引资金。在利率下行背景下，银行股估值低且分红高，对长期资金有吸引力，险资、国家队、公募基金有增配动力。

配置价值的分歧

机构对银行板块投资价值判断存在分化。华泰柏瑞基金杨景涵认为，银行板块估值未充分反映真实价值，优质区域的城商行和农商行成长性好、拨备覆盖率高但估值低，投资价值高。而华北地区基金经理则持谨慎态度，认为近期银行股“高切低”操作由负债端驱动，属阶段性配配。

相关问答

银行板块四季度的表现如何？

四季度银行板块强势逆袭，申万银行指数累计上涨近9%，农业银行、工商银行股价创新高，农业银行总市值突破3万亿元，多只银行股涨幅明显。

三季度银行板块情况怎样？

三季度银行板块表现不佳，是申万一级行业中唯一下跌板块，累计跌幅达19%，还成为公募减持力度最大的板块。

四季度银行板块资金流向有何变化？

四季度银行板块资金流向反转，超60亿资金借道银行相关ETF进场，红利低波ETF也有超46亿资金流入，机构调研也增多。

银行股受青睐的原因是什么？

临近年底市场风险偏好回落，银行股“低估值+高股息”属性凸显，在利率下行背景下，对长期资金有较大吸引力。

机构对银行板块投资价值有哪些观点？

部分机构认为银行板块估值未反映真实价值，投资价值高；但也有机构认为银行股“高切低”由负债端驱动，属阶段性配配。

银行板块后续走势可能怎样？

由于机构观点存在分歧，银行板块后续走势不明朗，既可能因资金持续流入继续向好，也可能因负债端变化而调整。