友邦保险2024年业绩亮眼，未来增长空间在哪？

友邦保险2024年业绩表现

新业务价值增长显著

友邦保险2024年新业务价值同比增长18%，这一增长体现出公司业务发展的良好态势。新业务价值增长至47.12亿美元，年化新保费提升14%达86.06亿美元，新业务价值利润率提升1.9个百分点。这一成绩表明友邦保险在市场中的竞争力较强。

在业务发展策略方面，优秀代理人直销策略持续发挥作用，银保等中介分销渠道效果更为突出。代理人直销新业务价值增长16%，银保和中介分销渠道增长达28%，这显示出多渠道发展为公司带来的积极影响。

各区域业务协同增长

从市场分布看，友邦保险各大区域新业务价值均取得两位数增长。中国香港新业务价值最高，达17.64亿美元且同比增长23%。中国内地新业务价值达12.17亿美元，同比增长20%。泰国、新加坡、马来西亚等区域也都有两位数增长。

中国内地和香港对友邦保险的贡献巨大。中国内地由储蓄产品向税务优惠退休产品的积极转变带动增长，香港本地客户和内地访客对新业务价值贡献基本相当。这表明不同区域业务之间的协同效应明显。

内涵价值相关指标提升

内涵价值方面，向股东返还资本后，友邦保险内涵价值权益达716亿美元，每股上升9%。内涵价值营运溢利为100.25亿美元，每股上升19%，内涵价值营运回报为14.9%，较2023年上升200个基点。按国际财务报告会计准则，税后营运溢利为66.05亿美元，每股上升12%。并且友邦保险每股税后营运溢利自2023-2026年复合年均增长率目标进展顺利。

友邦保险的未来发展增量

中国内地的发展潜力

国金证券非银金融夏昌盛团队认为友邦中国未来有三大增量。银保独家和战略伙伴携手可拓宽客群。例如通过与更多银行合作，能借助银行的网点和客户资源，挖掘更多潜在客户。

抓住税优窗口，拓展中高产新客户。随着人们对税务规划的重视，推出相关的保险产品可吸引这部分客户群体，从而增加新业务价值。

展业区域自2024年快速扩张，这有助于友邦中国长期增长优于行业平均水平。更多的展业区域意味着更大的市场覆盖范围和更多的业务机会。

香港及其他区域的增长预期

友邦香港通关政策调整后，内地居民储蓄需求旺盛叠加香港产品更高的分红预期，这将推动香港地区业务进一步发展。对于新马泰地区，价值率整体稳定且新单保费稳定增长，未来新业务价值有望维持双位数左右增长。这说明友邦保险在不同区域都有着积极的增长预期。

回购计划与股东回报

回购计划略低预期

友邦保险曾发布优化资本政策及加大股份回购计划。此前120亿美元回购计划已完成，市场预期后续每年新增20亿美元回购计划，但最新披露的新一轮回购计划只有16亿美元，低于市场预期。

这可能是由于公司综合考虑多种因素做出的决策，虽然回购计划低于预期，但也反映出公司在资本管理方面的谨慎性。

股息上升与股东回报

尽管回购计划略低于预期，但友邦保险公布末期股息为130.98港元/股，上升10%。通过股息和股份回购向股东返还65亿美元，股东回报率达到约6%。这说明友邦保险在股东回报方面，通过股息的提升在一定程度上弥补了回购计划的不足。

友邦保险2024年取得了不错的业绩，在未来发展方面，各区域都有着增长的潜力，但也面临着如回购计划未达预期等情况，整体上仍处于积极发展的态势。

相关问答

友邦保险2024年新业务价值增长的主要原因是什么？

主要是优秀代理人直销策略持续奏效，银保等中介分销渠道效果突出，不同渠道共同推动新业务价值增长。

中国内地对友邦保险新业务价值增长有哪些特殊贡献？

中国内地由储蓄产品向税务优惠退休产品的正面组合转移带动增长，并且展业区域快速扩张等因素为新业务价值增长做出贡献。

友邦保险香港地区业务增长的动力是什么？

香港通关政策调整后，内地居民储蓄需求旺盛，再加上香港产品有更高的分红预期，这些因素推动香港地区业务增长。

为什么友邦保险的回购计划低于市场预期？

公司可能综合考虑多种因素，如资本状况、未来发展规划等做出决策，虽然低于预期但体现出公司资本管理的谨慎性。

友邦保险如何在回购计划略低的情况下保障股东回报？

通过提高末期股息，末期股息上升10%，通过股息和股份回购向股东返还65亿美元，使股东回报率达到约6%。

新马泰地区友邦保险业务未来的发展趋势如何？

新马泰地区价值率整体稳定，新单保费稳定增长，未来新业务价值有望维持双位数左右增长。