8月4日债市早参：中长期纯债基金业绩亮眼，香港5年期国债期货时隔九年“首秀”，背后发生了什么？

债市要闻概览

两地市场合作新举措

据香港证监会网站发布，香港证监会与中国证券监督管理委员会联合公布一系列深化两地市场务实合作的新举措。举措涵盖上市融资、指数合作等范畴，有助于巩固香港国际金融中心地位，推动两地市场高质量发展，提升中国资本市场国际影响力。

绿债指数稳健运行

交易商协会8月3日晚间发布的中国绿色债券指数运行报告显示，上半年绿债指数与债券市场整体走势一致，运行稳健。6月30日绿债指数（全价）值到达115.4点，较上年末上涨1.3%，呈持续上行态势。

部分农商行评级下调

据北京商报梳理，湖南常德农商行、湖南湘潭农商行、山西长子农商行、湖北孝感农商行4家银行主体信用评级先后被下调。这些农商行面临不良贷款抬升、息差收窄等困境，不良出清之路漫长，需加速存量风险出清等找到生存解法。

私募证券产品7月承压

7月私募证券产品整体承压，各主要策略平均收益全部收负。量化多头策略平均回报为-16.94%，回撤幅度明显；债券型、CTA策略和套利型策略表现相对稳健，业内人士指出策略表现差异反映其收益来源与市场环境的匹配程度。

债市行情动态

中长期纯债基金业绩突出

7月以来，国内债市震荡，超长期国债收益率下行带动利差收窄，中长期纯债基金月内收益率明显好于短债基金，最高收益率达5.45%。不过机构跟进力度不强，配置端疲态显现，业内认为策略上应提高久期保持资产流动性。

香港5年期国债期货“首秀”

时隔九年，香港市场迎来离岸人民币国债期货“首秀”。上市首日，香港5年期国债期货开盘价报106.685元，截至15：30，上涨0.90%，成交于107.640元，成交量突破3000手。业内期待市场深度改善及后续品种推出。

专项债将迎供给高峰

截至8月2日，全国地方政府债券累计发行约6.61万亿元，新增专项债发行进度约55%，低于去年同期。专家建议加快专项债发行使用、优化资金用途，下半年基建投资增速有望修复至4%-4.5%。

房企销售额集中度提升

7月房地产市场修复态势延续，2026年前7个月，百强房企销售降幅继续收窄。行业集中度进一步提升，千亿房企数量与去年同期持平，百亿房企数量减少。核心城市房地产市场活跃度延续等因素使重点房企销售业绩降幅缩小。

信用债事件及市场动态

信用债事件汇总

融创地产集团债券信披违规遭监管双警示；宝龙实业拟对3笔中票进行重组；侨福集团境内贷款无逾期或违约，境外融资部分正磋商；惠誉上调万科长期本外币发行评级；中诚信亚太上调邹城利民建设长期信用评级；多家发债主体及其相关责任人被上交所公开谴责；多家银行拟发行绿色金融债等。

市场动态呈现多样变化

货币市场利率多数上行，银存间质押式回购加权平均利率等多个品种有不同程度变动；利率债方面，国债期货收盘多数下跌，银行间主要利率债收益率多数上行；信用债收益率走势分化，信用利差多数收窄，全天总成交金额952亿元；欧债收益率集体下跌，美债收益率全线走低。

债市在8月4日呈现出多方面的动态变化。从中长期纯债基金业绩突出到香港5年期国债期货时隔九年“首秀”，从各类债市要闻到信用债事件及市场各板块的动态，都反映出当前债市的复杂形势和发展趋势，投资者需密切关注这些变化以把握投资机会和风险。

相关问答

中长期纯债基金7月业绩为何突出？

45%。

香港5年期国债期货时隔九年“首秀”情况如何？

上市首日，香港640元，成交量已突破3000手。

4家农商行评级下调的原因是什么？

这些农商行面临不良贷款抬升、息差收窄、拨备覆盖率下跌、资本缓冲持续消耗等问题，关注类贷款持续扩张，信贷资产徘徊于风险迁徙边缘。

7月私募证券产品各策略表现如何？

94%，回撤幅度明显；债券型、CTA策略和套利型策略表现相对稳健。

信用债市场收益率和成交情况怎样？

信用债收益率走势略显分化，信用利差多数收窄，全天总成交金额952亿元。部分信用债涨幅超2%，也有部分跌幅居前，高收益债有成交。

美债市场收益率为何全线走低？

随着美联储新任主席凯文·沃什在政策框架和抗通胀路线上保持“沉默”，市场对长期限债务索要更高风险溢价，导致美债收益率全线走低。