招商基金年度投资策略会暨指数大会有哪些投资亮点？

会议背景与概况

成功举办的会议

2024年12月20日下午，招商基金联合证券时报・券商中国举办的年度投资策略会暨指数大会在上海成功举行。此次会议以“破浪有时，信心绽放”为主题，这一主题体现出在当前经济和投资环境下积极向上的态度。近300位嘉宾现场出席，众多来自不同领域的重磅嘉宾参与其中，共同打造了一场投资领域的思想盛宴。

会议的影响力

这次会议在投资界有着广泛的影响力。它为各方人士提供了一个交流的平台，包括指数公司、券商、第三方平台、私募和媒体等。不同领域的专业人士汇聚一堂，能够促进信息的交流与共享，对推动整个投资行业的发展有着积极的意义。这也反映出招商基金在行业中的号召力以及对行业发展的重视。

宏观形势与政策导向

招商基金总经理的观点

招商基金总经理徐勇表示，9月24日以来的一揽子增量政策部署意义重大。这体现了中央稳经济、促增长的决心，增强了资本市场参与者的信心。对于公募基金而言，在2025年要坚守本心，为投资者创造价值。公募基金作为普惠金融的重要载体，应满足人民的财富管理需求，同时要服务实体经济和国家战略，在指数基金、公募REITs等领域创新布局，支持新兴产业发展。

证券时报社常务副总编辑的看法

证券时报社常务副总编辑周一指出，2024年资本市场改革成效显著，一揽子增量政策催生了“9.24行情”，拓宽了公募基金行业的发展空间。ETF在2024年迎来爆发式增长，成为居民资产配置的重要工具。中国经济凭借自身优势和政策储备，有能力应对风险挑战，证券时报社将推动公募行业健康发展，迎接资本市场的春天。

行业专家的投资见解

华创证券分析师的报告

华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜在会上作了《解开三螺旋――宏观2025年年度策略报告》的演讲。他指出当下宏观矛盾是经济、预期、财富三大因素交织影响呈螺旋式下行。若要解题需关注财政预算外资金发力等五大信号。不同情境下资产配置策略差异大，明年两会前后市场将明朗，过去线性悲观行情基本结束。

招商基金首席配置官的演讲

招商基金首席配置官于立勇在《风雨过后有彩虹――2025年资产配置策略》演讲中提到，9月和12月的中央政治局会议分别扭转市场预期和明确政策方向，市场风险偏好抬升。展望2025年，A股盈利周期触底，或震荡上行，港股机会大于风险，国债中短期有下行动能，黄金受实际利率影响具备战略配置价值。

招商基金首席研究官的观点

招商基金首席研究官朱红裕在《权益市场投资展望》演讲中称，2024年A股三季度末随政策推出出现转折，投资者信心增强，市场修复，风格平衡。展望2025年，权益投资受国内经济政策、海外经济周期和对华贸易政策影响。若宏观政策给力，权益市场有望盈利企稳、估值扩张，投资策略应以绝对收益为底色寻找Alpha机会。

中证指数公司研发部总监的演讲

中证指数有限公司研发部总监赵永刚在《指数化投资发展趋势与展望》演讲中表示，指数化投资发展迅速。国内通过丰富宽基指数体系助力投资端改革。展望未来，中长期资金入市将提升综合指数产品关注度，境内宽基相关策略指数投资有待发展，科创创业领域指数有布局空间。

申万宏源证券分析师的演讲

申万宏源证券金融工程首席分析师邓虎在《ETF市场发展趋势与组合策略展望》演讲中分享了指数发展方向。可围绕宽基指数打造多指数产品生态圈，国内策略指数发展空间大，ETF市场将从交易需求转向配置需求，机构资金有望成为重要来源，海外的ETF组合搭配模式为国内提供了借鉴思路。

圆桌对话中的行业观点

关于指数化投资新业态

在“新行情下如何搭建指数化投资新业态”的圆桌对话中，各方人士分享了宝贵观点。王平认为投资者应关注指数增强基金的长期Alpha。谢彤表示ETF对投顾综合素质要求更高，考核应看收益率和波动率。郑可栋指出中国投顾市场空间可期。王丽明分享了ETF在私募基金行业的两大应用场景。

关于ETF新用户线上转化

在“ETF新用户线上转化路径探究”的圆桌对话中，苏燕青认为利率下行时ETF是长期资金配置权益资产的重要抓手。林海明介绍了9.24行情以来同花顺新客的特点。黄燕玲分享了ETF新用户的趋势和变化，王莽发现ETF市场渗透率不断提升，这都反映出ETF在投资市场中的重要性和发展趋势。

招商中证A500指数ETF相关

恰逢招商中证A500指数ETF规模逼近150亿元之际，招商基金发布了旗下中证A500ETF的品牌形象“招小伍”。“招小伍”充满活力、国潮又前卫，如同中证A500指数是传统与新势力的深度融合，这一品牌形象的发布也体现了招商基金在指数基金产品营销和品牌建设方面的积极探索。

相关问答

招商基金年度投资策略会的主题有何意义？

主题“破浪有时，信心绽放”表达出积极态度，在当前经济和投资环境下，寓意着在困难中寻找机会，增强参与者信心，对投资行业发展有积极引导作用。

华创证券分析师张瑜提到的五大信号有何作用？

这五大信号有助于判断宏观经济形势的转变，若这些信号出现，可能意味着宏观矛盾中经济、预期、财富的螺旋式下行趋势得到改善，为投资决策提供重要依据。

招商基金首席配置官于立勇对2025年A股市场的判断依据是什么？

他依据A股盈利周期触底迹象以及积极政策预期托底市场风险偏好等因素，判断2025年A股可能震荡上行，这是综合考虑经济基本面和政策影响得出的结论。

招商基金首席研究官朱红裕提出的2025年权益投资策略的重点是什么？

重点是以绝对收益为底色寻找Alpha机会，在不同板块中根据各自特点选股，关注宏观政策、海外经济周期和对华贸易政策对权益市场的影响。

中证指数公司研发部总监赵永刚对指数化投资未来发展的观点有哪些？

他认为中长期资金入市会提升综合指数产品关注度，境内宽基相关策略指数投资有待发展，科创创业领域指数有布局空间，这是基于国内市场现状和发展趋势得出的观点。

申万宏源证券分析师邓虎对ETF市场发展趋势的主要观点是什么？

他认为国内策略指数发展空间大，ETF市场将从交易需求转向配置需求，机构资金有望成为重要来源，并且提出了海外ETF组合搭配模式可供国内借鉴的观点。