兆易创新收购苏州赛芯，是怎样的商业布局？

兆易创新的收购决策

进入模拟芯片领域的动机

兆易创新作为存储芯片设计的头部企业，主要产品集中在存储芯片、MCU和传感器方面。为了推动自身在模拟芯片领域的战略布局，它渴望扩充产品线。模拟芯片市场有着独特的市场需求和发展潜力，通过收购苏州赛芯，兆易创新可以快速进入这个领域，开拓新的市场份额，增强自身在芯片行业的综合竞争力。

收购的合作方式与资金安排

此次收购，兆易创新并非独自进行。它与石溪资本、合肥国投、合肥产投等合作方共同参与。苏州赛芯整体评估值为8.31亿元，70%股权对应的交易价为5.81亿元。兆易创新计划以现金3.16亿元收购约38.07%股份，其他合作方分别以不同金额收购其余约31.93%的股份。为了促使苏州赛芯在交易前剥离苏州大楼，兆易创新还拟向其提供1.3亿元借款用于归还银行贷款。

苏州赛芯的情况

公司业务与市场地位

苏州赛芯主营锂电池保护芯片、电源管理芯片等产品，这些产品在移动电源、智能穿戴及其他通用领域有着广泛的应用。在单节锂电保护领域，苏州赛芯拥有相对领先的产品，稳定的客户关系以及一定的品牌知名度。其核心业务锂电池保护芯片营收占比极高，在2021年达到93.83%，下游终端客户包含众多知名品牌，如小米、OPPO等。

从IPO终止到被收购

苏州赛芯原本计划独立上市，2022年6月其科创板上市申请获得受理，计划募资6.23亿元用于相关芯片的研发及产业化项目。然而到了2023年4月，它的IPO申请状态变为终止。此次被兆易创新收购，若交易顺利完成，它将以“曲线”的方式实现上市，而早期的投资人也将获得高额的浮盈。

兆易创新的业绩与市场前景

三季度业绩表现

兆易创新前三季度业绩增长显著，营业收入达到56.5亿元，同比增长28.56%，净利润8.32亿元，同比增长91.87%，扣非后净利润为7.77亿元，同比增长128.31%。不过，三季度业绩环比增速放缓，营业收入、归利润的环比增速分别为2.97%、0.93%，但毛利率持续修复，三季度达到41.77%，为2022年四季度以来最高水平。

产品布局与行业机遇

在产品布局方面，兆易创新对2025年MCU的需求变化持乐观看法，因为客户和代理商渠道的库存水位已相对健康，明年工业领域需求有望回暖，政策出台也会改善各领域需求。在存储产品方面，AIPC的发展对NORFlash容量需求增加是必然趋势，随着AI的发展，未来带AI功能的PC更受消费者青睐。车规级MCU芯片也随着汽车行业发展需求不断上升，积极布局相关产品有助于占领更多市场份额。

兆易创新为什么要收购苏州赛芯？

兆易创新为推动模拟芯片战略，扩充产品线，开拓新市场所以收购苏州赛芯。苏州赛芯在相关芯片领域有产品、客户等优势。

苏州赛芯之前的IPO情况是怎样的？

苏州赛芯23亿，2023年4月IPO申请终止，现被兆易创新收购可“曲线”上市。

兆易创新三季度业绩有何特点？

兆易创新前三季度营收、利润同比增长，但三季度环比增速放缓，不过毛利率持续修复，达到2022年四季度以来最高水平。

苏州赛芯的主要产品有哪些？

苏州赛芯主要产品包括锂电池保护芯片、电源管理芯片等，其锂电池保护芯片是核心业务，营收占比高。

兆易创新对MCU需求的看法如何？

兆易创新对2025年MCU需求持乐观态度，认为客户和代理商库存健康，明年工业领域需求有望回暖，政策会改善需求。

AIPC发展对兆易创新存储产品有何影响？

AIPC发展使NORFlash容量需求增加，是确定性趋势，未来带AI功能的PC更受消费者喜爱，有利于兆易创新存储产品。