证监会出台行动方案，资本市场指数化投资将如何发展？

财云财经阅读：61062025-01-27 10:38:00评论：0

摘要： 1月26日证监会印发《行动方案》推动指数化投资发展，之前有政策铺垫。ETF发展良好，《行动方案》从多方面提要求如丰富产品体系，券商对A股后市态度积极。

资本市场 指数化投资的背景与现状

政策推动下的发展背景

近年来，国家不断出台政策推动资本市场指数化投资发展。新“国九条”提出建立ETF快速审批通道，推动指数化投资发展。这一政策旨在通过优化市场资源配置等多方面作用促进资本市场发展。1月22日多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》也为指数化投资发展提供了政策框架，明确了公募基金持有A股流通市值的增长目标，这都体现了国家从宏观层面积极推动资本市场指数化投资发展的决心。

ETF蓬勃发展的现状

ETF发展态势良好，截至2024年底，境内上市ETF共有1033只，总规模达3.72万亿元。深沪两市ETF（非货币）产品数量和规模都有显著增长，产品数量增加145只，资产规模增加1.72万亿元，增幅达93%，其占股票市场流通市值比重也大幅提升。这表明ETF在资本市场中的影响力逐渐增强，吸引着越来越多的资金流入，也反映出投资者对指数化投资产品的认可。

证监会出台行动方案，资本市场指数化投资将如何发展？

《行动方案》的主要目标与意义

目标明确指数化投资发展方向

《行动方案》的主要目标是推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升。这有助于构建公募基金主动与被动投资协同发展的新格局。强化指数基金资产配置功能，为投资者带来长期回报。通过为中长期资金入市提供便利渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大中长期投资力量，这将使资本市场的投资结构更加合理，有利于市场的稳定和健康发展。

意义体现对资本市场的积极影响

从意义上来看，《行动方案》对资本市场的积极影响是多方面的。一方面，它能够优化市场资源配置，使得资金流向更具潜力和价值的领域。另一方面，有助于提升上市公司质量，因为指数化投资会促使上市公司更加注重自身的经营和治理，以吸引更多资金。也满足了居民财富管理需求，为居民提供了更多样化的投资选择，进而维护市场稳定运行。

《行动方案》的具体细则与措施

丰富指数基金产品体系

在丰富指数基金产品体系方面，证监会提出了多方面的工作思路。积极发展股票ETF，既要做优做强核心宽基股票ETF，又要推出更多策略指数ETF和丰富主题投资指数ETF产品。稳步拓展债券ETF，在防控风险前提下丰富产品供给。支持促进场外指数基金发展，发挥其优势满足场外投资者需求。稳慎推进指数产品创新，研究推出多种创新型指数产品并丰富指数衍生品供给。这将为投资者提供更多元化的投资选择，满足不同风险偏好投资者的需求。

优化指数化投资发展生态

在加快优化指数化投资发展生态方面，证监会提出了六项举措。其中，股票ETF产品的快速注册机制引人注目，原则上5个工作日内完成注册，还包括实施统筹注册安排等措施。降低指数基金投资成本也是重要举措，如免收ETF上市年费等多种降费措施。这些举措有助于提高指数化投资的效率和吸引力，进一步推动指数化投资的发展。

加强监管与防范风险

加强监管、防范风险也是《行动方案》的重要方面。在指数化投资不断发展的过程中，有效的监管能够保障市场的公平、公正、公开。防范风险可以避免市场出现系统性风险，保护投资者利益。通过合理的监管措施和风险防范机制，能够确保指数化投资在健康的轨道上发展，使得资本市场更加稳定、有序。

券商对A股市场的展望

积极预期龙年收官与节后行情

1月27日是A股龙年最后一个交易日，近期A股利好频发，券商对后市态度积极。光大证券指出，国内政策积极发力、经济基本面边际向好且外部风险缓和，预计A股龙年平稳收官且节后有望开门红。国盛证券也认为近期风险因素缓和，虽然宽幅震荡格局难破，但仍维持红利资产推荐并关注相关交易性机会。这反映出券商基于当前市场环境和政策利好对A股市场的乐观预期。