中国旺旺为何做代工还接盘大股东资产？

中国旺旺业绩概况与渠道变革

2024财年业绩总体表现

2024财年，中国旺旺的业绩呈现出有升有降的态势。其收益为235.1亿元，同比略下滑0.3%，不过股东应占溢利却同比增长8.6%至43.4亿元。虽然整体收益稍有减少，但溢利的增长表明公司在成本控制或其他方面有一定成效，在复杂的市场环境中努力保持着盈利状态。

渠道变革带来的影响

渠道方面的变化对中国旺旺产生了重要影响。产品结构因渠道多元化而调整，公司平均售价同比略微降低。不过由于原材料及包材成本下降，毛利率不降反升，同比增长1个百分点至47.6%。这显示出渠道变革虽带来价格调整压力，但通过成本控制在一定程度上弥补了损失。

代工业务与产能现状

OEM业务的扩张与动力

中国旺旺的新兴渠道代工业务（OEM）在2024年收益同比增长双位数，成为集团增长的重要动力。在旺旺集团官网“公司简介”之后首要展示的服务，也从“招商加盟”变成了“OEM食品加工业务”。这体现出公司对代工业务的重视，将其作为新的发展方向来推动业绩增长。

产能过剩与OEM的关系

OEM扩张背后是中国旺旺产能过剩的无奈之举。根据2023财报，中国旺旺开始关闭生产工厂，相比之前稳定的规模，截至2023年底在中国境内少了2间营业所、1个生产基地及5间工厂。通过开展OEM业务，公司可以提高产能利用率，减少产能闲置带来的损失。

海外OEM业务布局

OEM渠道不仅在国内高速增长，还成为旺旺集团海外市场布局支点。旺旺集团在海外市场发展OEM代工服务，目前越南工厂已经逐步承接海外尤其东南亚市场的货需。这有助于公司拓展海外市场份额，提升国际影响力。

零食量贩渠道的作用

零食量贩成为新增引擎

以低价取胜市场的零食量贩如赵一鸣零食、好想来零食成为中国旺旺的另一新增引擎。董事会主席及CEO蔡衍明肯定了零食量贩渠道、电商零售市场带来的增量。2024财年，零食量贩贡献收入占比约1成，对公司业绩增长起到了积极推动作用。

零食量贩渠道的畅销品类

零食量贩渠道畅销旺旺集团的多种品类零食，如旺仔牛奶、旺旺仙贝、旺旺雪饼及旺旺黑白配。今年5月，赵一鸣零食同旺旺开启快闪店联名活动，进一步促进了产品在该渠道的销售，提升了品牌知名度和产品销量。

对核心主业的影响

乳品及饮料类是旺旺集团的核心主业，2024财年同比增长1.3%至121.1亿元，乳品小类得益于零食量贩、内容电商及OEM渠道增长。而旺旺仙贝等米果类食品虽2024财年收入同比略微衰退1.2%至59亿元，但剔除礼包因素后，公司米果类收入同比增长低个位数，说明零食量贩等渠道对不同品类产品有不同程度的促进作用。

接盘大股东资产及集团多元化发展

接盘飞机的关联交易

2024年9月初，中国旺旺披露一项关联交易，花费1940万美元向董事长蔡衍明控股的公司购买一架空中巴士A318-112商务机，理由是管理层需要飞机往返国内外以提升效率。然而结合公司产能过剩情况，这一交易引发外界诸多猜测。

接盘房产的关联交易

今年6月24日，公司又花费7.1亿新台币向董事长蔡衍明购买一座面积8602平米的土地及三栋房产，解释称是为满足未来加强产品线、扩展产能等需求。但公司本身产能过剩且已开启OEM服务，这一交易也备受质疑。

集团的多元化发展举措

中国旺旺的母公司旺旺集团近年来坚持发展多元化，除中国旺旺稳定贡献现金流外，还涉猎酒店、医院、房地产等领域。2024年12月，旺旺集团和中金资本合作成立产业基金，投资饮料及零售行业；今年1月，投资5亿元重启旗下旺旺IP的五星级主题酒店“神旺大酒店”项目，预计2027年开业。

中国旺旺在业绩、渠道、产能等方面面临着诸多变化和挑战。代工业务和零食量贩渠道为公司带来新的增长动力，但接盘大股东资产的关联交易却引发质疑。集团的多元化发展战略也在不断推进，未来公司如何平衡各方面发展值得关注。

相关问答

中国旺旺2024财年业绩有哪些主要变化？

6%。

OEM业务对中国旺旺有什么重要意义？

OEM业务2024年收益同比双位数增长，是集团增长重要动力。可提高产能利用率，还成为海外市场布局支点。

零食量贩渠道对旺旺集团产品销售有何影响？

零食量贩渠道贡献收入约1成，促进旺仔牛奶等多品类销售，推动乳品小类增长，减少米果类食品衰退幅度。

中国旺旺接盘大股东飞机和房产的原因是什么？

公司称买飞机是提升管理层往返效率，买房产是满足产能需求，但结合产能过剩情况，引发外界质疑。

旺旺集团有哪些多元化发展举措？

和中金资本合作成立产业基金投资饮料及零售行业，投资5亿重启“神旺大酒店”项目。

中国旺旺产能过剩为何还买房产拓展产能？

公司解释是为未来加强产品线等需求，但自身产能过剩且开展OEM服务，此行为令人不解。