年内首轮猪肉收储启动，生猪养殖行业将何去何从？

猪肉收储背景与市场反应

收储消息与市场表现

6月9日，华储网公告于6月11日开展中央储备冻猪肉收储，收储数量为1万吨，这是年内第一轮猪肉收储。消息一出，6月11日A股生猪养殖板块明显上涨。正虹科技涨停，神农集团上涨超7%，牧原股份、东瑞股份、温氏股份上涨超4%。6月以来，生猪养殖个股普遍上涨，平均涨幅达4.09%，跑赢沪深300指数超2个百分点。

市场关注焦点

国投期货认为，本次猪肉收储政策意在稳定猪价，提振信心，避免未来生猪出栏压力下猪价低迷。未来市场关注重点在于养殖企业的执行力度、降重和出栏节奏，以及收储政策是否延续。投资者都在密切关注这些因素，以判断生猪养殖市场的后续走势。

生猪养殖行业现状

猪价走势与猪粮比价

今年以来，生猪价格持续走低。农业农村部数据显示，6月第1周全国生猪平均价格14.78元/公斤，比前一周下跌0.4%，已连续六周下滑。国家发展改革委数据表明，截至6月4日当周，全国大中城市猪粮比价6.29∶1，与年初的7.95∶1相比，已连续5个月下滑，逐步临近过度下跌情形三级预警线。

行业产能情况

目前，我国生猪养殖行业产能处于可控区间。4月我国能繁母猪存栏量为4038万头，较去年同期增长1.3%，连续11个月维持在4000万头以上，较全国能繁母猪正常保有量目标的3900万头超出3.54%，处于绿色区域。近期有市场消息称，多家头部猪企接相关部门要求暂停能繁母猪扩产，行业产能有望得到控制。

养殖企业盈利与成本控制

盈利情况分析

从盈利情况来看，国家发展改革委数据显示，截至6月4日当周，按价格及成本推算未来仔猪育肥模式的生猪养殖预期盈利为80.1元/头，较今年年初的229.99元/头的高点降幅超过65%。今年以来，生猪养殖预期盈利均值为83.21元/头，远低于去年279.42元/头的均值，较低的利润率有利于行业产能去化。

成本控制举措

在生猪价格持续走弱的情况下，成本控制成为养殖企业最重要的课题之一。多家生猪养殖企业不断优化成本，以提高利润率，增强企业竞争力。如天康生物4月份的养殖成本为13元/公斤，商品猪销售价格为14.32元/公斤，仍有明显的盈利空间。牧原股份4月份生猪养殖完全成本在12.4元/公斤左右，公司还将持续做好各方面工作，逐步提升生产指标，降低养殖成本。

生猪养殖板块估值与机构预期

板块估值情况

从估值上来看，仍有部分概念股处于低位。生猪养殖板块市净率均值为2.66倍，天康生物、东瑞股份最新市净率不足1.5倍，显著低于行业平均水平。这显示出这些个股可能存在一定的投资价值，吸引了不少投资者的关注。

机构关注度与预测

从机构关注度来看，12股获得5家及以上机构评级，牧原股份、温氏股份、海大集团评级机构家数居前。根据机构一致预测，有10只个股2025年净利润有望实现增长，华统股份、新五丰、新希望、大北农预测净利润增长率在100%以上。这表明机构对生猪养殖板块的部分个股未来发展较为看好。

年内首轮猪肉收储对生猪养殖行业产生了明显影响，猪价走势、产能控制、企业盈利和成本控制等因素相互作用。市场后续发展仍存在不确定性，投资者需综合多方面因素进行判断和决策。养殖企业也需不断适应市场变化，提升自身竞争力，以在复杂的市场环境中实现稳定发展。

相关问答

年内首轮猪肉收储对生猪养殖板块有何影响？

收储消息使生猪养殖板块明显上涨，6月以来个股普遍涨势良好，跑赢沪深300指数，神农集团、正虹科技等涨幅居前。

当前生猪养殖行业的产能情况如何？

目前产能处于可控区间，4月能繁母猪存栏量超正常保有量目标，多家头部猪企被要求暂停扩产，产能有望进一步控制。

养殖企业如何应对猪价走低的情况？

企业将成本控制作为重要课题，如天康生物、牧原股份等通过优化成本，提升生产指标，以提高利润率和竞争力。

生猪养殖板块的估值情况怎样？

板块市净率均值为5倍，显著低于行业平均水平。

机构对生猪养殖板块个股有何预期？

12股获5家及以上机构评级，10只个股2025年净利润有望增长，华统股份等预测净利润增长率超100%。

猪粮比价下滑说明了什么？

猪粮比价连续下滑，逐步临近过度下跌情形三级预警线，反映出当前生猪价格相对粮食价格走低，行业盈利空间受到一定压缩。