资管行业分化，未来走向何方

资管行业的规模与转型

2023年全球资产管理规模重回正增长，国内资管行业也在“资管新规”后进入内涵式高质量发展阶段。行业规模稳步增长，然而增长模式已发生变革。

各子行业的发展态势

银行理财

银行理财规模在经历波折后有所恢复，但仍面临挑战。从2022年底的市场冲击中逐渐缓过来，规模虽连续两年下降，但触底迹象已现。

公募基金

公募基金规模延续缓慢增长态势，继续在资管子行业中占据重要地位，规模占比进一步提升。

保险资管

保险行业保费收入增长较快，保险资管规模增速显著。

信托行业

信托行业在新规落地后持续转型，规模大幅增长，增速领先其他子行业。

私募基金

私募基金监管更趋规范，行业回归稳定，而券商资管、期货资管通道业务持续压缩，规模下降。

居民金融资产配置的变化

2023年以来，中国居民金融资产中现金及存款占比阶段性提升。但从长期看，低收益环境下居民金融资产结构有望在不同风险收益特征资产之间重回均衡。

风险收益意识的转变

“资管新规”打破刚兑以及银行理财“破净潮”等事件，促使居民对各类资产的风险收益特征重新认识和定位，审视自身风险承受能力，推动资产配置回归真实风险偏好。

未来的挑战与应对策略

面对潜在低收益环境，行业需从传统的配置“票息”向配置“能力”转变。

提升投研能力

包括提升利率债投研能力以应对固收市场类利率化，积极发展国内ETF市场并布局被动指数投研能力。

规范非标市场

向另类投资转型，规范发展非标市场。

创新产品设计

匹配资金需求与偏好，提升产品创新能力。推出二类公募资管产品，为投资者提供更多选择。

资管行业的发展充满变数，各子行业需不断适应市场变化，提升自身能力，创新产品，以满足投资者需求和服务实体经济。

相关问答

资管行业规模为何增长？

全球资管规模重回正增长，国内在“资管新规”后进入高质量发展阶段，行业规模增长是经济复苏和市场规范转型的结果。

银行理财规模下降的原因是什么？

受到市场冲击和投资者风险偏好变化等因素影响，同时也在适应新的监管要求和市场环境。

公募基金规模增长的动力是什么？

投资者对多元化投资的需求增加，以及市场对基金产品的认可。

居民金融资产配置为何会有阶段性变化？

受市场环境、政策调整和投资者风险意识变化等多方面因素影响。

如何应对资管行业的低收益环境？

提升投研能力、规范非标市场、创新产品设计等。

二类公募资管产品有何特点和优势？

投资起点较高，允许小比例投资另类资产，可采用特殊估值方法，为投资者提供低风险渠道和支持实体经济。