A股下探回升，市场风格转向业绩驱动了吗？

A股下探回升的表现

指数走势

3月24日的A股市场呈现下探回升的态势。盘中深证成指和创业板指一度跌逾1%，但尾盘拉升使得三大指数全线收涨。上证指数、深证成指、创业板指等均有不同程度的上涨，而与之相对的是小微盘股集中的指数明显走弱。这表明市场的涨跌并非全面性的，不同规模的股票表现存在差异。大盘蓝筹股的表现对指数的支撑作用明显，如上证50指数和沪深300指数的上涨幅度较大。

股票涨跌情况

整个A股市场上涨股票数达1460只，有54只股票涨停，同时也有3854只股票下跌，47只股票跌停。这种涨跌数量的对比反映出市场的分化。有色金属、家用电器、银行等有业绩支撑的板块涨幅居前，如电工合金涨停，北方铜业、天和磁材也涨停。而算力、DeepSeek、低空经济等板块则全线下跌，题材股降温显著。

资金流向与板块表现

题材板块资金流出

从资金面来看，近期市场震荡时题材板块遭遇资金明显流出。3月24日沪深两市主力资金净流出超590亿元，计算机、机械设备、电子等题材股集中的板块资金流出显著。从主力资金净流入和净流出的股票数量对比来看，题材股面临的资金流出压力较大。并且从融资余额的变化也能看出，题材股集中的板块融资净卖出金额居前。

业绩支撑板块资金流入

申万一级行业中有色金属、银行、社会服务、钢铁行业出现主力资金净流入。有业绩支撑的板块受到资金的青睐，例如在有色金属板块，供需情况等因素使得其有较好的发展前景，进而吸引资金流入。而银行板块中交通银行、长沙银行、重庆银行等均有不同程度的上涨，也体现出资金对业绩稳定板块的关注。

市场风格的转变

从估值驱动到基本面定价

A股市场之前是估值驱动，而现在正逐渐向基本面定价回归。目前万得全A滚动市盈率为18.71倍，沪深300滚动市盈率为12.55倍，相对于世界其他市场具有性价比。市场临近4月的企业财报披露期，投资者风险偏好回落，使得市场更关注企业的基本面情况。

对不同板块的影响

市场风格的转变对不同板块影响不同。科技股、题材股可能还会持续调整一段时间，而业绩风格开始凸显。对于市场配置，临近财报季应关注有产业进展或业绩落地的公司。如成长赛道中的国产AI产业链、半导体、医药等板块，还有底部有拐点预期的证券、电力设备与新能源、消费等板块都值得关注。同时也应关注受益于提振消费政策的内需板块和涨价相关的资源品机会等。

相关问答

3月24日A股市场三大指数尾盘拉升的原因是什么？

尾盘拉升可能是因为有业绩支撑的权重股走势较强，如银行、有色金属等板块上涨，带动了大盘指数的回升。这些板块的表现给予市场积极信号，吸引资金流入，推动指数上涨。

为什么题材股会遭遇资金净流出？

题材股之前炒作火热，随着进入财报期，市场风险偏好收敛。而且之前对互联网巨头AI资本开支预期过高造成产业短期扰动等因素，使得投资者将资金转向有业绩支撑的板块，导致题材股资金净流出。

哪些行业在3月24日有主力资金净流入？

3月24日申万一级行业中有色金属、银行、社会服务、钢铁行业出现主力资金净流入，这些行业大多是有业绩支撑或者顺周期的行业。

市场风格从估值驱动向基本面定价回归有什么影响？

这一转变使得有业绩支撑的板块更受关注，科技股和题材股可能面临调整。投资者会更多关注企业的业绩情况，在配置上倾向于未来一到两个季度有产业进展或业绩落地的公司。

如何看待A股市场的估值情况？

目前万得全55倍，相对世界其他市场有性价比。这意味着A股市场在估值上有一定的吸引力，但不同板块估值有差异，市场风格转变也受估值因素影响。

临近财报季投资者应如何配置资产？

临近财报季，可以关注成长赛道如国产AI产业链、半导体、医药等板块，还有底部区间有拐点预期的板块如证券、电力设备与新能源、消费等，同时也可关注受益于提振消费政策的内需板块和涨价相关资源品机会。