北交所并购热兴起，科达自控为何账上仅1000万现金却要买下海图科技？

北交所并购热潮涌现

科达自控并购创纪录

北交所上市公司“科达自控”拟以2.091亿元现金收购“海图科技”51%的股份，这一交易意义非凡。它创下北交所两项纪录，既是2021年开市以来规模最大的现金并购案，也是北交所上市公司首次直接收购新三板企业。这标志着新三板角色转变，从“摇篮”变为并购标的池，为资本市场提供参考。

北交所并购案例增多

根据开源证券数据，截至2025年6月27日，北交所已发生30家次重要投资并购事件。这片以“小而美”著称的市场，正成为产业整合的新热土。众多企业在这里展开并购活动，推动着市场的资源优化与产业升级，北交所的并购热度持续上升。

交易双方企业情况

科达自控发展历程

成立于2000年的科达自控，是国内最早布局智慧矿山整体解决方案的企业。公司创始人付国军是煤矿智能化建设专家，在该领域经验丰富。历经二十多年，科达自控成为众多煤炭集团的重要供应商，2021年登陆北交所，目前主营业务聚焦三大板块，智慧矿山业务是营收支柱，但2025年一季度受行业影响出现单季亏损。

海图科技的概况

海图科技成立于2013年4月，是常州的“小而美”AI企业。以人工智能和机器视觉技术为核心，产品多样，是国家级专精特新“小巨人”企业。其业绩亮眼，2024年营收和净利润可观，曾申请北交所上市未成功，如今可能通过被并购完成资本化。

科达自控收购详情

收购的产业协同考量

科达自控收购海图科技有强烈的产业协同色彩。从业务场景看，海图科技产品应用于智慧矿山等场景，与科达自控业务契合。从赛道布局看，海图科技所在的AI赛道是科达自控重点布局领域，收购后双方将共同开展前沿技术研发，助力科达自控发展。

收购面临的偿债压力

此次收购让科达自控面临偿债压力。今年一季度其期末货币资金仅1001.96万元，负债总额却高达8.05亿元。为确保交易安全，双方签订三年业绩对赌，海图科技原股东承诺业绩，未达标需现金补偿，超额则奖励相关人员，科达自控还计划后续收购剩余股份。

北交所并购特征与政策

北交所并购呈现的特征

北交所的并购交易呈现明显特征。并购方向集中在业务协同、强链补链，像科达自控、铁大科技等案例都体现上市公司完善产业链布局意图。并购标的大多是细分领域隐形冠军，如恒拓开源、润农节水等，它们在各自领域有重要地位。

政策助力北交所并购

政策层面也在为北交所并购助力。北交所修订相关规则和指引，引入“小额快速”审核机制与重组简易审核程序，明确股份对价分期支付机制。这些政策将进一步激发北交所企业参与并购重组的热情，推动北交所成为并购重要战场。

科达自控收购海图科技创下了北交所的哪些纪录？

科达自控收购海图科技创下两项纪录，一是2021年开市以来规模最大的现金并购案，二是北交所上市公司首次直接收购新三板企业。

科达自控的主营业务有哪些？

科达自控主营业务聚焦三大板块，分别是矿山智能控制系统研发、物联网平台运营及新能源技术应用，其中智慧矿山业务是营收支柱。

海图科技的业绩情况如何？

86万元，净利润规模超过了买方科达自控。

科达自控收购海图科技面临什么压力？

今年一季度科达自控期末货币资金仅05亿元，拿出2亿现金收购会加大其偿债负担。

北交所并购交易有哪些特征？

并购方向集中在业务协同、强链补链；并购标的大多是细分领域隐形冠军，企业通过并购完善产业链布局，提升竞争力。

北交所为并购出台了哪些政策？

北交所对相关审核规则及业务指引展开修订，引入“小额快速”审核机制与重组简易审核程序，明确股份对价分期支付机制。