Circle上市引发热潮，稳定币未来走向何方？

Circle上市概况

上市表现惊人

昨夜，美国加密金融公司Circle登陆纽交所，这可能是本年度全球资本市场热度最高的IPO。其股价从31美元/股，暴涨168.48%，达83.23美元/股，市值飙升至183.56亿美元（约合1320亿人民币），盘中更一度涨幅超过200%。即便受昨晚马斯克特朗普“互撕”，美股下跌拖累，截至发稿，Circle盘后涨幅仍超过5%。如此强劲的表现，吸引了众多投资者的目光，也让市场对其未来发展充满期待。

超额认购与规模调整

作为全球第二大稳定币发行商，Circle的股票获得超过25倍的超额认购。在上市前，由于强烈的市场需求，它不得不三次提高IPO发行规模。起初计划以每股24-26美元的价格发行2400万股，筹资6.24亿美元，后来募股数量上调至2600万股和3200万股，并在IPO前夜进一步提高至3400万股，发行价区间也从24-26美元提高至27-28美元，最终定价为31美元。

Circle的稳定币业务

稳定币的定义与地位

所谓稳定币，是一种通过锚定法币、商品或其他资产来维持价值稳定的加密货币，其本质是将现实世界法定货币或资产进行链上代币化，被行业视作传统金融和加密生态之间的桥梁。Circle是全球第二大稳定币USDC的发行商，目前其USDC总市值约600亿美元，在全球稳定币2480亿美元的总市值中，占据25%的份额，仅次于Tethe发行的USDT61%的份额，在欧元支持的稳定币中，Circle发行的EURC以2.24亿美元的市值位居第一。

上市筹备历程

早在2021年Circle就开始筹备IPO。2022年它尝试通过与一家SPAC（特殊目的收购公司）合并的方式上市，但最终宣告失败。后来竞争对手Ripple提出以40亿至50亿美元的价格收购Circle，也被它以出价过低拒绝。今年初，Circle将总部从波士顿金融区迁至纽约曼哈顿，4月1号向美国证券交易委员会（SEC）提交了S-1招股说明书，计划在纽交所上市，股票代码"CRCL"。这次上市时间挑选也有讲究，在其筹备期间，美国提出的稳定币法案《GENIUS法案》于5月21日在美国参议院获得通过，激起了传统金融市场对稳定币赛道的热情。

创始人杰里米·阿莱尔

丰富的创业履历

创始人杰里米·阿莱尔是第一代互联网创业元老，从上世纪90年代就一直走在美国科技创业的前沿。1995年，他与兄弟JJAllaire共同创办了Allaire公司，1999年1月这家公司完成IPO，两年后被宏媒体公司以3.6亿美元收购，收购完成后，阿莱尔成为宏媒体公司的首席技术官，并主导了Flash的开发。2003年2月他离开宏媒体，加入风投巨头GeneralCatalyst，2004年又离开创办了在线视频平台Brightcove，该公司于2012年顺利IPO。Circle是他的第三次创业。

Circle的发展推动

2013年10月Circle成立时，阿莱尔依靠其广泛的人脉关系，获得了知名投资人吉姆·布雷耶、AccelPartners和老东家GeneralCatalystPartners提供的900万美元A轮融资。2014年3月，又完成了由BreyerCapital、AccelPartners、GeneralCatalyst和OakInvestmentPartners领投的1700万美元B轮融资。从2013年到2016年的四轮投资中获得了超过1.35亿美元的风险投资。在业务上，他先后推出了移动支付平台CirclePay、比特币钱包服务、数字资产交易平台等服务，不过直到2018年与Coinbase开始合作，Circle才开始介入稳定币的发行，并迅速成长为全球稳定币巨头之一。

中国股东与香港稳定币动态

中国股东收获

在2015年到2016年Circle的C/D两轮融资中，均有中国投资人参与。IDG资本先于2015年参与其C轮融资；一年后百度风投、IDG资本、中金甲子、万向集团、中国光大控股等机构，参与了其D轮融资。2018年比特大陆、华兴资本旗下的新经济基金又参与了对Circle的投资。如今Circle顺利上市，意味着这些中国VC和企业6-10年的持有迎来了收获之日。Circle的上市也推动了光大控股的股价上涨，从5月29日的4.35港元/股，涨到了6月5日的6.22港元/股，涨幅超过42%。

香港稳定币进展

在美国“收编”稳定币的我国香港也在5月21日通过了《稳定币条例草案》。该《条例》拟通过“立法先行+沙盒试验”模式，在风险可控前提下释放数字金融潜力，为人民币国际化、跨境支付变革及香港金融中心的持续繁荣提供制度保障。目前，京东、圆币、渣打银行已经成为香港首批获批进入合规稳定币监管沙盒的三家企业，京东稳定币进入沙盒测试的第二阶段，圆币科技旗下子公司发行的稳定币正在测试中，渣打银行则将与香港Web3公司AnimocaBrands和电信供应商HKT合作开发稳定币。

Circle的上市不仅是自身发展的一个重要里程碑，也反映了稳定币市场的发展趋势，对全球金融市场产生了一定的影响。未来，稳定币市场的发展以及Circle的进一步走向都值得持续关注。

相关问答

Circle上市时股价表现如何？

Circle上市时股价从56亿美元，盘中一度涨幅超200%，盘后涨幅超5%。

Circle的稳定币业务规模怎样？

Circle是全球第二大稳定币USDC发行商，USDC总市值约600亿美元，占全球稳定币总市值25%，其发行的EURC在欧元支持稳定币中市值居首。

创始人杰里米·阿莱尔有哪些创业经历？

他创办过Allaire公司、在线视频平台Brightcove，Circle是他第三次创业，在互联网和科技领域有丰富经验。

中国股东在Circle上市中有何收获？

中国VC和企业6-10年的持有迎来收获，光大控股因早年投资和稳定币概念，股价从5月29日到6月5日涨幅超42%。

香港在稳定币方面有什么新动态？

香港5月21日通过《稳定币条例草案》，京东、圆币、渣打银行成为首批获批进合规稳定币监管沙盒的企业。

Circle筹备上市经历了哪些波折？

2022年尝试与SPAC合并上市失败，竞争对手收购被拒，今年初迁总部，4月提交招股书，最终成功上市。