地方专项债收购闲置土地，如何平衡房市风险与活力？

地方专项债收购闲置土地的积极意义

稳定市场预期

自然资源部发布通知，鼓励各地用专项债券资金收回收购闲置土地。这一举措能发挥土地储备的蓄水池作用，稳定市场预期。在当前房地产市场波动的情况下，这种稳定作用十分关键，能给市场参与者带来信心，避免市场过度恐慌，让各方对房地产市场的未来发展有更积极的预期。

盘活房企存量资产

优先考虑收购企业无力或无意愿开发的土地等规定，对房企来说是利好。房企普遍面临流动性和资产负债表问题，将闲置土地盘活有助于其瘦身，改善资产负债表。这能让房企把原本闲置的资源转化为可利用的资金，为后续的经营活动提供支持。

专项债收购闲置土地面临的风险

地价风险

专项债收储闲置土地主要靠地价还本付息。在土地市场低迷、需求不足时，地价面临不确定性。如果地价下跌，可能导致专项债的还本付息出现问题。这需要制定可行的风险应对策略，比如准确评估地价走势，合理确定土地收购价格等。

土地市场属性风险

当前一级土地市场供给主体是地方政府，专项债收储可能强化其独占性。这会弱化土地的市场属性，增加土地和房地产市场的价格刚性风险。可能导致土地资源不能按照市场规律进行有效配置，影响市场的健康发展。

应对风险的策略与举措

土地市场供给侧改革

制度上要促进土地市场供给侧改革，为集体土地入市创造条件。让一级土地市场供应主体多元化，多主体竞争能让市场在土地资源配置中起决定性作用。这有助于打破当前可能存在的土地供应垄断局面，提高土地资源的配置效率，降低土地价格刚性风险。

交易结构与模式创新

鼓励在交易结构和模式上创新，为闲置土地二级市场转让提供方便。借鉴买入返售、卖出回购等交易方式，强化市场主体间的信用交易。这可以让市场主体通过市场手段盘活闲置土地资源，增加土地的流动性，同时也能为房企提供更多解决闲置土地问题的途径。

构建多层次土地市场

尽快研究构建多层次土地市场，探索土地期货、期权市场等。开发CDS、CDO等金融衍生工具，为市场主体提供风险交易和缓释工具。这不仅有利于地方政府管控收储闲置土地的风险，还能丰富土地市场，发挥市场在价格发现、风险交易定价等方面的作用。

通过这些举措，专项债收购闲置土地时，政府与市场协同合作。既发挥专项债对房地产市场的增信和流动性疏导作用，又能有效管控风险，让房地产市场重新焕发生机。

相关问答

地方专项债收购闲置土地对稳定房市有何作用？

地方专项债收购闲置土地能发挥土地储备的蓄水池作用，稳定市场预期，还能盘活房企存量资产，促进房企正常经营活动，从而稳定房市。

在专项债收购闲置土地时，地价风险如何产生？

专项债收储闲置土地靠地价还本付息，土地市场低迷时，地价可能下跌，导致专项债还本付息出现问题，这就产生了地价风险。

为何要推动土地市场供给侧改革？

为了避免一级土地市场供给主体单一造成的土地市场属性弱化问题，让市场在土地资源配置中起决定性作用，提高土地资源配置效率。

交易结构和模式创新能给房企带来什么好处？

创新能为房企提供更多盘活闲置土地资源的途径，如通过买入返售等方式，强化信用交易，增加土地流动性，有助于解决房企资金和土地闲置问题。

多层次土地市场的构建有什么意义？

有助于地方政府管控收储闲置土地风险，丰富土地市场，发挥市场在价格发现、风险交易定价等方面的作用，有效盘活土地资源。

如何避免专项债收购闲置土地时强化土地市场的垄断？

可通过土地市场供给侧改革，让集体土地入市，使一级土地市场供应主体多元化，避免强化垄断，让市场更好地配置土地资源。