多晶硅整合“小作文”频出，价格上涨是市场情绪作祟？

多晶硅整合消息不断

早期整合消息初现

今年5月，市场首次传出头部硅料厂以“收储”方式联合推动产能整合。财联社记者多番验证，消息属实，但推进进展受多种因素制约，尚无最终定论。此消息犹如一颗石子投入平静湖面，在光伏行业激起层层涟漪，引发各方高度关注。众多从业者和投资者都在密切留意着后续动态，期待了解这一整合举措将如何改变多晶硅市场格局。

近期流传消息详情

近期市场流传多份关于多晶硅整合的聊天截图。一份称“多晶硅企业9月开始月度产出限制10万吨，限制销售10万吨，超产或超销将会重罚，26年全年产能将控制在200万吨以内，各家均已签字达成一致”；另一份则简单提到“平台公司落地，多晶硅暂定价7万”。更早还有“多晶硅按能耗水平分三级管理，一级能耗不限产，二级能耗限产，三级能耗停产，全部不得低于成本价销售，专人巡查”等消息。这些消息真假难辨，却进一步搅动了市场的神经。

多晶硅价格走势

价格下行与亏损情况

近两年，光伏行业处于周期底部，产业链在2023年四季度普遍亏损，多晶硅的亏损从2024年二季度开始。其价格持续下行，不断逼近成本线。这让众多多晶硅企业面临巨大压力，生产经营陷入困境，一些企业甚至在盈亏边缘苦苦挣扎，行业内弥漫着一股焦虑的氛围。

价格上涨与期货表现

今年7月，在“反内卷”行情带动下，硅料价格持续走高。6月下旬到8月13日，n型复投料成交均价涨幅近37.8%。期货方面，7月2日多晶硅期货主力合约涨停后价格一路高走，虽有波动但总体处于高位。8月15日，主力2511合约上涨4.50%。价格的上涨让市场看到了一丝曙光，也吸引了更多资金的关注。

企业态度与产业链分析

企业对整合的态度

对于并购重组计划，被收购企业大多愿意配合，秉持“停止内耗”原则。随着硅料价格波动上涨且涨价预期渐浓，已有硅料企业提出从“被收购方”转向“收购方”。这种态度的转变反映了企业在市场变化中的利益考量，也让多晶硅整合的局势变得更加复杂多变。

产业链供需与价格压力

从产业链角度看，硅料价格持续上涨动力有限。8月国内多晶硅产量预计12.5万吨，9月部分复产产线放量，产量或增至14万吨左右，同期硅片产出基本持稳，多晶硅库存将累增超5万吨。市场供需失衡困局加剧，部分硅料企业计划协同限产，若落实，9月产出有望环比持平，缓解供需压力。

价格上涨与下游承受力

当前价格上涨更多是市场情绪推动，期货市场尤为明显。需警惕价格上涨要与下游承受力匹配。下游企业底线是“硅料价格回到成本线即可”，若无基本面支撑，过度涨价会导致下游亏损、需求萎缩。组件企业以4.5万/吨采购硅料测算成本后，售价高于市场接受度便会停止采购。行业需达成“全链条不亏”平衡，通过降量保价，以销定产、去库存，形成良性循环。

相关问答

多晶硅整合早期有什么消息传出？

今年5月市场传出头部硅料厂以“收储”方式联合推动产能整合，财联社记者验证消息属实，但推进受多种因素影响，尚无最终定论。

近期流传的多晶硅整合消息有哪些？

一份称9月起多晶硅企业月度产出和销售限制在10万吨，26年全年产能控制在200万吨以内；另一份提及平台公司落地，暂定价7万；还有按能耗管理的消息。

多晶硅价格近期有何变化？

50%。

企业对多晶硅整合态度有何转变？

起初被收购企业多愿配合，秉持“停止内耗”原则。但随着价格上涨、涨价预期浓，已有企业从“被收购方”想转为“收购方”。

产业链供需对多晶硅价格有何影响？

5万吨，9月或增至14万吨，硅片产出持稳，库存将累增超5万吨，价格持续上涨动力有限。

多晶硅价格上涨要注意什么？

价格上涨多是市场情绪推动，要与下游承受力匹配。过度涨价会致下游亏损、需求萎缩，行业需达成“全链条不亏”平衡。