杠杆资金持续上升，市场风险真的整体可控吗？

融资净流入创新高

单日融资净流入大增

8月18日，在市场关键节点，单日融资净流入出现惊人增长，大增395.06亿元，这一数据是前一交易日的5倍有余，创下今年以来的单日新高。当天，上证指数上涨0.85%站稳3700点关口，创业板指大涨2.84%站上2600点关口，市场呈现积极态势。此前几日，融资净流入虽有波动，但18日近400亿元的新增规模，彰显融资客积极看好的情绪。

近期融资净流入情况

8月11日至15日期间，融资净流入额分别为168.41亿元、81.65亿元、116.96亿元、89.96亿元、75.42亿元。过去一周融资客持续“扫货”，6个交易日迎来近千亿的融资净流入。截至8月18日，两融余额规模再度创下年内新高，突破2.1万亿，其中融资余额2.09万亿元，市场资金活跃度不断提升。

杠杆资金流向

板块流向

Wind数据显示，8月18日杠杆资金主要流向电子、计算机两大板块。在过去一周里，这两个板块也颇受“融资客”青睐。电子板块迎来230.51亿元的融资净买入，排名第一；计算机板块迎来81.91亿元的融资净买入。非银板块也新增74.46亿元，这些板块的资金流入推动了相关板块的发展。

个股流向

当天北方稀土迎来7.36亿元的融资净流入，中芯国际及中兴通讯均获得逾6亿元的融资净流入。指南针、招商银行、新易盛的融资余额也各新增超4亿元。个股方面，东方财富及新易盛分别获得26.20亿元、20.05亿元的融资净流入；寒武纪、中芯国际、中信证券也受到“融资客”青睐，各新增超过10亿元。

杠杆资金活跃且理性

投资者理性表现

某券商研究所对营业部进行草根调研发现，今年上半年加仓并使用杠杆的投资者多数具备一定市场敏锐度和资金实力。他们对当前上证指数在3000多点的估值水平较为认可，两融杠杆的提升更多是中长期资金的布局行为，而非盲目追逐短期暴利，显示出投资者较为理性。

市场风险判断

中信建投研究所表示，A股两融余额突破2万亿元，虽仅次于2015年6月，但从规模占比和成交额占比来看，当前水平仅相当于2015年峰值的一半。银河证券也认为两融余额占A股流通市值等指标处于历史中枢水平，远低于2015年峰值，市场风险整体可控，资金面活跃且运行健康。

相关问答

8月18日融资净流入情况如何？

06亿元，创下今年以来的单日新高，也是去年“9·24行情”至今净流入规模排名第四高的单日。

近期融资客的“扫货”情况怎样？

过去一周融资客持续“扫货”，1万亿。

8月18日杠杆资金主要流向哪些板块和个股？

板块主要流向电子、计算机；个股方面，北方稀土、中芯国际、中兴通讯等多只股票获得较高融资净流入。

当前投资者使用杠杆的情况如何？

今年上半年加仓并使用杠杆的投资者多数较理性，是中长期资金布局行为，并非盲目追逐短期暴利。

当前两融市场风险状况怎样？

从规模占比和成交额占比看，当前两融水平仅为2015年峰值一半，市场风险整体可控，运行健康。

银河证券对市场有何看法？

银河证券称两融相关指标处于历史中枢水平，远低于2015年峰值，短期市场或维持震荡偏高中枢运行。