港股IPO火爆，中概股回流，投行如何应对？

港股IPO市场的繁荣景象

宁德时代港股IPO

宁德时代在港股IPO备受瞩目。5月12日其披露相关公告，预计5月20日在香港联交所主板挂牌上市。发行价格区间上限为每股263港元，计划发行1.18亿股股份。若相关权利未行使，按此上限计算，募资总额或超307亿港元，这将是近几年来港股市场募资额度较大的IPO项目。

“科企专线”的推动作用

5月6日香港证监会与港交所推出“科企专线”。这一专线便利了特专科技公司及生物科技公司申请上市，允许保密提交申请。自推出后，沟通企业数量增多，市场活跃度提升，企业在港上市热情明显高于前两年。

中概股回流与投行的准备

中概股回流的背景

证监会主席表示支持优质中概股回归内地和香港市场。这一举措背后是内地与香港市场的吸引力，内地有广阔的市场基础，香港有国际化的金融平台，二者结合能为中概股提供更好的发展空间。

投行的应对策略

中信证券等券商已有所行动。中信证券针对内地投行人员竞聘赴港支援，广发证券等也调拨人手。头部券商内部竞岗将内地投行人员向香港转移，前往香港员工重新签订合同。这是为中概股回流潮做准备，也是投行自身业务转型的需求。

内地投行业务的现状与转型压力

业务疲态的体现

内地投行业务呈现疲态。如中信证券投资银行业务净收入从2022年的近50亿元，到2023年的25.11亿元，再到2024年的7.83亿元不断下降。2024年只有13家券商投资银行业务净收入超1亿元，15家中小券商该项收入为负。

人员的调整与转型

不少投行人员转岗，2024年中信证券不少股权IPO岗位人员转至并购、债券等业务条线，还有人员转至财富管理岗位。在这种情况下，海外业务成为新的竞争高地，香港是券商发展境外业务的首要阵地，如华泰证券香港业务全面发力。

在港股IPO火爆、中概股回流预期的大背景下，投行需要积极应对，而内地投行业务也需要寻找新的突破点，香港市场在其中扮演着重要的角色，未来的竞争格局还将不断变化。

相关问答

宁德时代港股IPO有哪些亮点？

宁德时代港股IPO的亮点包括募资额可能较高，若按发行价格区间上限计算，募资总额或将超过307亿港元，且它的上市将是近几年来港股市场较大的IPO项目。

“科企专线”对企业上市有何意义？

“科企专线”方便了特专科技公司和生物科技公司上市，允许保密提交申请，使得沟通的企业数量增加，提高了市场活跃度，增强了企业在香港上市的热情。

中概股为什么会有回流潮？

内地市场广阔，香港是国际化金融平台，二者结合能给中概股提供更好的发展环境，所以在政策支持下，中概股有回流的趋势。

投行人员转岗的原因是什么？

内地投行业务净收入不断下降，业务呈现疲态，为了适应业务结构的变化，投行人员从股权IPO岗位转至并购、债券、财富管理等岗位。

香港市场对券商有何吸引力？

香港是国际化金融中心，有较多的业务机会。从券商年报数据看，香港业务的发展有助于提高国际业务收入，如华泰证券香港业务全面发力使其国际业务收入增长。

内地投行业务如何突破现状？

内地投行业务可以向海外转型，学习头部券商布局海外业务的经验，同时关注新兴业务领域，提升自身竞争力，适应市场变化。