180家A股公司排队香港上市，港股IPO市场为何热度升温？

港股IPO市场的近期动态

蓝思科技上市详情

蓝思科技于7月9日在香港联交所主板上市，由中信证券独家保荐。在足额行使绿鞋的前提下，发行规模达54.83亿港元，成为中信证券2025年内港股IPO中融资规模最大的项目。这一上市不仅是企业自身发展的重要里程碑，也为港股市场增添了新的活力。其上市过程中的诸多细节，都受到市场广泛关注。

7月9日上市热潮

7月9日对港交所来说是热闹非凡的一天，除了蓝思科技，讯众通信、大众口腔、极智嘉-W、峰岹科技等5家企业也在当日港股上市，还有一家ETF上市，现场同时敲响6面铜锣。如此多企业集中上市，充分展现了港股IPO市场的热度持续升温，吸引着众多企业选择此时登陆港股市场。

蓝思科技上市相关情况

上市流程与亮点

蓝思科技的H股IPO推进速度惊人，2025年3月31日递交招股书，6月20日通过上市聆讯，6月30日启动招股。其上市呈现多项关键突破，是香港市场近二十年来首个投行独家保荐完成的千亿市值以上AtoH项目，也是香港市场消费科技领域今年以来最大规模的IPO，从申请到上市仅用时100天，基石投资者结构多元化。

融资用途与基本面

蓝思科技此次港股募资47.68亿港元，多数用于加强海外业务版图，包括在东南亚、北美等地建设生产基地。从基本面看，智能终端精密制造解决方案是其核心收入来源，虽曾长期依赖苹果业务，但“去苹果化”已见成效，苹果公司销售占比下降。不过，其以往定增融资有未完全使用的情况，此次港股融募的必要性引发关注。

A股企业赴港上市分析

赴港上市原因

越来越多A股公司选择港股上市，原因是多方面的。香港作为国际金融中心，是企业出海关键平台，外资机构看好中国资产，港股成为引入外资优先选择。港交所融资效率有优势，政策疏通了境内企业赴港融资渠道。而且不同行业在两地市场存在估值分化，企业倾向选择估值更高的市场上市。

港股估值现象解析

前几年港股因交易活跃度低、估值承压，部分企业面临再融资难题。如今港股估值走高，源于资金持续流入，形成高估值带动交易活跃、流动性改善的正向循环，境外资金对相关标的长期看好。AH溢价存在是因为两地市场在投资者结构、交易等方面存在差异，且缺乏自由兑换和套利机制。

A股企业赴港上市的影响

资产定价权“南移”观点

当前A股企业赴港二次上市热潮涌动，推动“A+H”上市模式加速普及。业内观点认为A股核心资产定价权正系统性“南移”，港股成为核心资产价值发现主阵地，核心资产集中在AI科技、新消费革命、创新药突破等领域。这一趋势对A股和港股市场的格局都将产生深远影响。

融资能力提升

“A+H”上市模式促成内地与香港两大资本市场协同联动。一方面融资规模得以扩大，企业能获得更多资金支持发展；另一方面估值互补优势显现，企业可实现估值对冲，优化资本构成，还能根据不同市场情况灵活选择融资时机，提升融资的灵活性和稳定性。

相关问答

蓝思科技此次港股上市的融资规模是多少？

蓝思科技此次港股上市融资规模为83亿港元。

蓝思科技的上市流程有哪些亮点？

是香港市场近二十年首个千亿市值以上AtoH独家保荐项目，消费科技领域今年最大IPO，申请到上市仅100天，基石投资者结构多元化。

为什么越来越多A股公司选择港股上市？

香港是国际金融中心，外资看好中国资产，港交所融资效率高，政策支持，且两地市场存在估值分化。

港股为何出现较A股更贵的现象？

资金持续流入，高估值带动交易活跃、流动性改善，境外资金长期看好相关标的，同时两地市场存在差异且缺乏套利机制。

“A+H”上市模式对企业融资有什么好处？

能扩大融资规模，实现估值对冲优化资本构成，还可依据不同市场情况灵活挑选融资时机。

目前有多少家A股企业排队在港股上市？

Wind数据显示，除已上市的10家“A+H”企业外，年内还有180家A股企业正排队在港股上市。