险资为何积极配置公募REITs且投资方式将如何多元化？

公募REITs上市情况与险资参与度

公募REITs的上市进展

今年的公募REITs发行步入稳定轨道。截至3月13日，已经有5只公募REITs上市，像汇添富九州通医药仓储物流REIT、华夏金隅智造工场REIT等。这些REITs在底层资产类型上有诸多突破，包含首单医药仓储物流REIT等。它们的上市丰富了市场的投资选择，也推动了相关领域的发展。

险资的获配情况

在新上市的公募REITs中，险资成为重要的配置力量。险资通过战略配售和网下配售，在今年上市的5只公募REITs中获得配售金额约7.65亿元，实际配售份额约为2.27亿份，占今年已发行公募REITs总发行份额的9.8%。这表明险资对公募REITs市场的关注度较高并且积极参与其中。

险资积极配置的原因

公募REITs的特性

公募REITs具有独特的特性吸引险资。它介于股债之间，收益稳定且风险较低。其底层现金流确定性相对较高，底层资产交易不像股债公开市场那样频繁，价值重估频率低，对总体资产负债表波动影响小，这些特点符合险资对于稳定收益的追求。

政策与准则的影响

政策和会计准则等因素也促使险资积极配置。2023年相关监管通知调整了险资投资公募REITs中未穿透的风险因子，拓宽了投资空间。新会计准则实施，使得机构可对自有资金持有的REITs重新分类，利好保险等长期资金，从而提升险资配置的积极性。

险资投资方式多元化与面临的问题

投资方式多元化

险资投资公募REITs的方式正走向多元化。除战略配售和网下配售外，保险公司还通过成立合伙企业、参与设立数据中心持有型不动产资产支持专项计划等方式参与。如国寿投资担任相关角色的专项计划成功发行，推动多层次REITs市场建立。

面临的问题与建议

险资在参与公募REITs投资时面临一些问题。市场规模相对小，优质项目有限，难以大规模配置；相关法律法规和税收政策不完善，存在投资风险；自身专业能力有待提高。对此，应完善法律法规，培育市场增加优质项目供给，险资自身提高专业能力。

展望未来，险资在配置公募REITs方面预计会有配置比例提升、投资方式进一步多元化、更加注重资产质量和运营能力等趋势，这将对险资和公募REITs市场的发展产生积极影响。

相关问答

险资在公募REITs中的获配份额是多少？

险资在今年上市的8%。

公募REITs有哪些特性吸引险资？

公募REITs介于股债之间，收益稳定、风险低，底层现金流确定性高，资产交易和价值重估频率低，对资产负债表波动影响小。

2023年什么政策影响了险资对公募REITs的投资？

5，拓宽了投资空间。

险资投资公募REITs有哪些新的投资方式？

除战略配售和网下配售外，还可通过成立合伙企业、参与设立数据中心持有型不动产资产支持专项计划等方式。

险资在投资公募REITs时面临哪些困难？

市场规模小、优质项目少，法律法规和税收政策不完善，自身专业投资能力有待提高。

险资在配置公募REITs方面未来有哪些趋势？

配置比例提升、投资方式多元化、注重资产质量和运营能力等。