Grubhub一折贱卖，外卖行业竞争到底多残酷？

Grubhub的辉煌与衰落

早期的成功创立与发展

Grubhub于2004年创立于芝加哥。创始人MattMaloney因自身订餐经历创建了这个查找餐馆菜单的网站。在当时电话订餐的时代，这是创新之举。随后知名VC机构纷纷投资，Grubhub一路融资到E轮，并在2014年成功上市。上市前，其营收、订单量、活跃用户和净利润都呈现良好的增长态势。例如，2013-2018年营收增长7倍，股价也从发行价26美元涨到2018年9月的149美元，市值超120亿美元。

DoorDash的冲击与Grubhub的应对

2013年成立的DoorDash带来新玩法。它融资规模巨大，超20亿美元，通过烧钱营销和补贴抢占市场。而Grubhub属于上一代互联网公司，融资规模小，且坚持轻资产模式不做配送。起初Grubhub对DoorDash的模式嗤之以鼻，但后来DoorDash超越了它。Grubhub为应对竞争采取的措施引发股价暴跌，股东抵触消耗战，Grubhub市场份额不断萎缩。

JET与Grubhub的纠葛

高价收购后的期望

2020年6月，欧洲最大外卖平台JET宣布以73亿美元收购Grubhub。JET在称霸欧洲后寻求全球扩张，Grubhub是其北美扩张的理想目标。收购完成后JET短暂成为全球最大外卖公司，Grubhub的股东也因高于市值30%的价格而欣喜。

陷入亏损后的贱卖

然而不到一年JET就后悔了。Grubhub成为财务无底洞，JET削减其营销和广告支出仍无法改善。2022-2023年，Grubhub订单量和用户数全面下滑，自由现金流为负。JET在2022年就想出售Grubhub股权，2024年11月以6.5亿美元卖给Wonder，虽亏60多亿美元，但JET股价大涨，因为出售可提高其现金生成能力。

Wonder与外卖行业的未来

Wonder的独特模式

Wonder是美国新兴外卖初创公司，由马克·洛尔创立。它提出“美食广场”概念，通过开设实体门店提升用户体验。门店有多个餐饮品牌入驻，菜品经名厨把关且测试严格，还改造厨房提高出餐效率。这种模式比只做配送的平台更进一步。

收购Grubhub后的展望

Wonder收购Grubhub后将推出“用餐超级应用”，整合双方资源，从高端切入中低端市场。Wonder已获17亿美元融资，此次收购还将获2.5亿美元新融资，估值超35亿美元。但外卖行业竞争激烈，第一代Grubhub没落，第二代DoorDash虽市值高却未盈利，未来充满不确定性。

相关问答

Grubhub创立的初衷是什么？

Grubhub的创始人MattMaloney因厌倦了总是从同一家餐厅订披萨，所以创建了一个可以查找当地餐馆菜单的网站，这就是Grubhub创立的初衷。

DoorDash是如何超越Grubhub的？

DoorDash通过巨额融资，采用激进的营销和补贴策略迅速抢占市场。同时它投入重金打造配送服务，而Grubhub一直坚持轻资产模式不做配送，从而DoorDash超越了Grubhub。

JET收购Grubhub后为何会亏损？

JET收购Grubhub后，Grubhub成为财务无底洞。尽管JET削减了营销和广告支出，但Grubhub的订单量、用户数等运营数据全面下滑，自由现金流持续为负，导致JET亏损。

Wonder的“美食广场”模式有什么特点？

Wonder的“美食广场”模式通过开设实体门店提升用户体验。门店有多个餐饮品牌入驻，菜品由名厨把关且经过严格测试，还改造厨房设计专用设备提高出餐效率。

Wonder收购Grubhub的目的是什么？

Wonder收购Grubhub是为了推出“用餐超级应用”，将Grubhub的精选合作餐厅纳入Wonder平台，整合双方资源，从高端市场切入更广大的中低端市场。

DoorDash市值高却未盈利的原因是什么？

DoorDash通过烧钱营销和补贴抢占市场，虽然占据了较大的市场份额，市值达到700多亿美元，但这种扩张方式导致成本过高，自2018年上市以来已累计亏损37亿美元，所以尚未盈利。