金价年内涨幅归零，中长期上涨支撑仍在？

黄金价格暴跌，年内涨幅归零

国际黄金市场剧烈抛售

3月以来国际黄金市场遭遇剧烈抛售，3月23日现货黄金大幅下跌，接连失守多个关口，日内一度重挫8.7%，抹平年内全部涨幅。今年初其涨幅近30%，但3月以来已重挫超1000美元。

国内金价普遍下行

同日国内金价也普遍下行，上海黄金交易所发布通知，提示投资者防范风险。国内现货金价Au9999报923.9元/克，多家品牌金饰价格走低，如周生生、老庙黄金、周大福等。

黄金“避险属性”失灵的背后

能源冲击与市场预期改变

能源冲击改变市场对政策走向的预期，实际利率上升压制黄金价格。霍尔木兹海峡风险推高油价，影响通胀回落速度，市场对美联储降息预期降温，美债收益率走高、美元反弹，压制黄金估值。

美元避险地位突出

美元既是避险资产又有流动性优势，货币政策预期转鹰后美元反弹，吸引避险资金流向美元，形成“美元涨、黄金跌”局面。

多国因素引发黄金抛售

俄罗斯、波兰央行因不同需求抛售黄金，新兴市场国家因油价上涨面临贸易赤字等压力，金融市场波动加剧，为缓解压力变现黄金，与避险需求矛盾。

金价中长期上涨支撑仍在

流动性收紧致短期下跌

当前主导黄金价格下跌的是流动性收紧，美伊局势升级引发全球资产抛售潮，黄金难以幸免，类似情况在金融危机及疫情期间也有发生。

中长期支撑因素犹存

从长期看，央行购金、美元信用弱化等因素仍在，未来将支撑黄金。若全球资产抛售潮停止，黄金有望企稳，中长期上涨动能仍在。

局势缓和或提振金价

美伊局势对金价影响是阶段性冲击，一旦缓和，美联储货币政策预期或转鸽提振黄金。考虑美国中期选举等因素，黄金长期上涨趋势不变，中期受美联储货币政策影响。

相关问答

黄金价格近期为何大幅下跌？

近期黄金价格大幅下跌，主要是因为全球央行鹰派立场，能源冲击改变政策预期，美元避险地位突出，多国因不同需求抛售黄金等因素共同作用。

黄金“避险属性”失灵的原因是什么？

能源冲击使实际利率上升压制金价，美元避险地位更突出吸引资金，多国因各种需求抛售黄金，导致黄金“避险属性”失灵。

金价中长期是否还有上涨支撑？

中长期来看，央行购金、美元信用弱化等因素依然存在。若全球资产抛售潮停止，黄金有望企稳，仍具有上涨动能。

美伊局势对金价有何影响？

美伊局势对金价影响是阶段性冲击。局势升级时黄金可能下跌，若缓和，美联储货币政策预期或转鸽，从而提振黄金价格。

投资者当前应如何应对黄金投资？

短期投资者以观望为宜。考虑到中长期黄金仍有上涨动能，可待市场企稳后再进行配置，合理控制仓位，理性投资。