站在存储风口的江波龙，股东为何纷纷“跑路”？

江波龙股东大规模减持

近期减持情况

3月20日，江波龙公告副总经理高喜春及董事李志雄将分别减持不超2.3万股和240万股。按3月19日收盘价计算，二人将分别套现819万元和8.56亿元。此次减持使当日股价10分钟内大跌近8%，最终收跌7.41%。

过往减持梳理

李志雄曾于2025年9月至11月减持419万股，套现6.39亿元。高喜春在去年12月也有减持。公司员工持股平台在去年下半年也有两次股份转让，累计套现约34.22亿元，股东合计套现超40亿。

存储行业周期与江波龙业绩

行业超级周期

2025年下半年存储芯片价格涨幅惊人，AI服务器对内存需求大增，全球头部云服务商大量采购。江波龙作为存储领域重要企业，产品应用广泛，2025年业绩强劲，预计全年归母净利润12.5亿至15.5亿元，同比大增。

业绩波动规律

江波龙业绩并非持续上涨。2022年营收83.30亿元，净利润7279.70万元；2023年受行业下行影响亏损8.28亿元；2024年行业改善，业绩显著回升。其盈利取决于存储产品景气度，而这又与供需关系紧密相关。

江波龙面临的挑战

产业链困境

江波龙处于存储产业链中游，上游受外资巨头垄断，供应被三星等掌控。下游需求有周期性波动，会影响营收。财务结构也有压力，半导体扩产周期长且折旧压力重。

存货问题

截至2025年三季度末，公司存货达85.17亿元，占总资产43.7%，远超同行。存货虽在价格上行周期有利润释放空间，但行业下行时会反噬利润，2023年行业低谷期公司就曾因存货计提跌价导致巨亏。

相关问答

江波龙近期股东减持情况如何？

56亿元，当日股价大跌。

江波龙过往股东减持累计金额多少？

江波龙股东们的减持始于去年下半年，累计金额超40亿元。包括李志雄、高喜春的多次减持，以及员工持股平台的两次股份转让。

存储芯片行业超级周期对江波龙有何影响？

2025年下半年存储芯片价格大涨，AI服务器需求大增，江波龙受益，2025年业绩强劲，预计全年归母净利润同比大幅增长。

江波龙在产业链中面临哪些挑战？

上游受外资巨头垄断，下游需求有周期性波动。同时，半导体扩产周期长且折旧压力重，存货占比高，行业下行时存货跌价会反噬利润。

江波龙2023-2025年业绩表现如何？

5亿元。

江波龙如何应对存货问题？

江波龙表示晶圆采购至销售有时间差，价格上行对毛利率有正面影响。同时强调内生性成长因素将驱动盈利能力提升，以打消市场对存货的担忧。