京东外卖烧掉140亿，新业务扩张之路该何去何从？

京东二季报的“双面”表现

营收端的强劲增长

今年二季度，京东在营收方面成绩亮眼，实现营收3567亿元，同比增长22.4%。京东零售和京东物流均取得双位数增长，京东零售（含京东健康及京东工业）、京东物流（内部及外部物流业务）的稳健表现，让京东的基本盘稳扎稳打。这得益于京东长期积累的用户基础和完善的供应链体系，在市场竞争中保持着强大的竞争力。

净利润端的大幅下滑

净利润端却给京东带来沉重打击。经调整净利润仅74亿元，同比大跌49%。外卖大战的烧钱补贴在本季度尽显代价，新业务受到外卖拖累，当季亏损高达148亿元，使得总体净利润腰斩。这一结果超出投资者预期，也为京东后续发展蒙上阴影。

零售主业与外卖业务的博弈

外卖业务的“失血”现状

外卖大战的影响在本季度彻底显现。新业务分部数据显示，2025年Q2营收虽增加93亿元，但成本和费用双增百亿，经营亏损148亿元，比去年同期多亏141亿元，主要源于外卖业务的高额补贴。这直接冲击了京东的盈利能力，二季度净利润同比大跌，零售主业难以完全消化外卖带来的巨额亏损。

外卖业务的发展先兆与前景

今年2月起京东大力加码外卖业务，从一季报就可见成本和费用增加、亏损扩大。虽外卖业务目前是最大拖累，但也拉高了活跃用户数，“618”期间成绩不俗。不过，外卖市场竞争激烈，阿里、美团、京东都在烧钱抢市场，京东外卖短期难以完成建设，未来盈利仍面临挑战。

京东核心业务的稳定支撑

商品收入的品类增长

京东核心业务增长稳健，从收入结构看，商品收入表现出色。二季度商品收入2824亿元，同比增长20.7%。“带电品类”收入1790亿元，同比增长23.3%，日用百货营收1034亿元，同比增长16.4%，两大品类同比增速达2022年以来最高点。带电品类回暖得益于“国补”政策和消费趋势转变，日用百货也保持着良好的增长态势。

服务收入的持续增长

服务收入同样增长显著，本季度实现营收742亿元，同比增长29%。其中平台和广告业务收入285亿元，同比增长21.8%；物流及其他收入457亿元，同比增长34%。外卖及零售业务拉动“物流服务”上涨，“平台和广告业务”布局成效渐显，但3P业务的长期增长仍面临周期性风险。

京东新业务增长曲线的探索

外卖与酒旅业务的机遇与隐忧

外卖和酒旅被业内普遍看好。京东有成熟履约能力和配送网络，入局外卖有一定优势，但目前市场格局清晰，只能屈居第三。酒旅业务京东有过尝试，如今重启有机会，可凭借供应链优势打出差异化，但在宣传营销和toC业务方面存在隐忧。

短剧、具身智能与硬折扣业务的挑战

短剧业务能为京东电商引流、扩大品牌声量，但京东缺乏内容基因。具身智能方面，京东入局时机不佳，供应链优势与行业现实矛盾。硬折扣业务若能带来增量有看点，但京东缺乏线下零售基因，未来竞争面临新考验。京东仍在寻找稳固的新业态增长曲线，虽面临质疑，但勇于尝试才有机会。

相关问答

京东二季度营收和净利润情况如何？

京东二季度营收4%，表现强劲。但净利润不佳，经调整净利润74亿元，同比大跌49%，主要因新业务亏损，尤其是外卖业务烧钱补贴。

外卖业务对京东新业务分部有何影响？

2025年Q2新业务营收增加93亿元，但成本和费用双增百亿，经营亏损148亿元，比去年同期多亏141亿元，主要是外卖业务高额补贴导致。

京东核心业务商品收入有哪些亮点？

二季度商品收入4%。

京东服务收入情况怎样？

本季度服务收入实现营收8%；物流及其他收入457亿元，同比增长34%。

业内对京东外卖业务有何看法？

业内认为京东有成熟履约和配送网络，入局外卖有优势，但市场格局清晰，目前屈居第三，且外卖处于爬坡期，短期内难以完成建设。

京东酒旅业务重启有哪些机遇和隐忧？

机遇是消费习惯变化，京东可凭供应链优势差异化竞争，业务负责人经验丰富。隐忧是京东toC业务不强，宣传营销薄弱，还可能面临“高开低走”问题。