刘强东185亿布局海外，京东收购德国零售商能否成功？

京东的海外新动作

收购谈判详情

近日外媒消息称，京东正就收购德国电子产品零售商MediaMarkt和Saturn进行谈判，交易价值22亿欧元（约合185亿元）。这两家零售商的所有者是德国最大的消费者类电子产品集团Ceconomy，在欧洲多国运营逾千家门店。Ceconomy也确认正在与京东深入洽谈，京东考虑发出自愿公开收购要约，要约价格为每股4.60欧元。

过往接触情况

这并非京东首次尝试收购Ceconomy。2023年京东就曾表达过兴趣，今年2月也曾传出双方“已进行潜在交易的接触”。当时有媒体透露，京东试探Ceconomy主要股东意见，希望借此扩大业务规模，且认为自身物流配送网络能与其实体店形成互补。

Ceconomy的情况分析

发展历程回顾

Ceconomy发展历程最早可追溯到1988年，德国连锁百货Kaufhof收购MediaMarkt54%股份，并引入Saturn品牌，形成Media-Saturn集团，后随Kaufhof并入麦德龙集团。2017年，麦德龙分拆消费电子板块，Ceconomy正式独立上市。

业务经营状况

在业务方面，Ceconomy堪称欧洲3C零售“隐形冠军”，业务分布于多个欧洲国家，拥有超1000家门店，年触达消费者超22亿人次，有4300万会员。经营三个品牌，还为诸多品牌提供线下展示空间，孵化自有品牌。财报显示其业绩良好，2024/25财年还有增长预期。

京东欧洲布局之路

前期布局举措

京东已“浸润”欧洲3年。2022年初以“ochama”品牌在荷兰落地独立零售品牌业务，采用“线上下单+自提点取货”模式。目前ochama在荷兰有配送服务，铺设自提柜，还启用波兰自动化仓，辐射欧洲多国订单履约。今年4月，京东启动欧洲线上零售业务招商，运营Joybuy品牌，提供多种商品和配送服务。

收购意义重大

从过去布局看，ochama和Joybuy已对市场渗透，收购Ceconomy能让京东把其千余家门店纳入麾下，构建线上平台+线下网络+物流基建的立体生态。刘强东曾表示欧洲基础设施基本建成，此次收购将是从“基建建成”到“开始营业”的重要一步。

京东全球化版图与挑战

全球化布局进程

早在2014年刘强东就表达京东国际化决心，要在海外再造一个京东。之后京东在多个国家布局，不过随后几年电商业务有所收缩，似乎在为物流和供应链海外业务做准备。京东在欧洲多地收购物流资产，形成了辐射多个欧洲国家的供应链物流网络。

面临的潜在阻碍

Ceconomy股权结构复杂，大股东包括凯勒哈尔斯家族、弗朗茨·汉尼尔股份、MeridianStiftung等。部分大股东对出让股份犹豫，此前京东收购英国电子零售连锁Currys也未成功，这些都让此次收购带有不确定性，但刘强东的全球化战事已然启航。

相关问答

京东此次收购的是哪两家德国零售商？

京东此次正就收购MediaMarkt和Saturn两家德国电子产品零售商进行谈判，这两家零售商属于德国的Ceconomy集团。

Ceconomy的发展历程是怎样的？

1988年Kaufhof收购MediaMarkt54%股份并引入Saturn品牌，后随Kaufhof并入麦德龙集团。2017年，麦德龙分拆消费电子板块，Ceconomy正式独立上市。

京东在欧洲此前有哪些布局？

2022年初以“ochama”品牌在荷兰开展业务，今年4月启动欧洲线上零售业务招商，运营Joybuy品牌，还在欧洲多地收购物流资产。

此次收购对京东有什么意义？

收购Ceconomy能让京东将其门店纳入麾下，构建线上线下结合的立体生态，是京东从欧洲“基建建成”到“开始营业”的关键一步。

Ceconomy的股权结构是怎样的？

Ceconomy第一大股东是凯勒哈尔斯家族，持股9%；第二大股东是弗朗茨·汉尼尔股份；第三大股东是MeridianStiftung。

京东收购Ceconomy存在哪些不确定性？

Ceconomy部分大股东对出让股份犹豫，此前京东收购英国电子零售连锁Currys也未成功，这些都给此次收购带来不确定性。