居民收入恢复为何如此重要
疫情对经济各部门的冲击
疫情的爆发给经济带来了巨大的冲击，各个部门的恢复情况不尽相同。规模以上制造业企业的营收较快恢复，态势优于疫情前三年平均值。非制造部门，特别是服务业和建筑业的收入状况却令人担忧。
服务业和建筑业的困境
服务业和建筑业在疫情中遭受的负面冲击远大于制造业，恢复进程也更为缓慢。建筑业深受房地产行业收缩的影响，面临着较大的挑战。
对居民收入的直接影响
服务业和建筑业作为家庭就业和收入增长的主要来源，其受损严重和恢复乏力直接导致城市居民收入增长放缓，进而影响到消费支出端的恢复增速。居民的经营性收入和财产性收入受影响最为严重，至今未回到疫情前的趋势值，使得居民人均消费支出水平仍低于疫情前。
制造业的现状与问题
在服务业和建筑业恢复缓慢的背景下，制造业在过去四年产能恢复较快，生产持续扩张。这主要得益于稳增长政策对制造业的重点支持。
国有大企业与中小型企业的差异
上游的国有大企业尤其是装备制造领域的大企业，在国家政策支持下保持产能扩张。而下游的绝大多数中小型制造业企业为求生存，即便不挣钱也继续开工生产。
制造业的内卷与通缩压力
这导致制造业部门出现严重的内卷现象，生产扩张的同时价格持续下降，多数企业不挣钱。宏观通缩压力由此产生，PPI在多数时间处于负值区间，物价总水平下降，供给却仍在扩大。
稳增长政策的调整方向
当前形势下，稳增长政策的重点应从制造业为主转移到以服务业和建筑业为主。
政策转移的必要性
强调恢复和发展服务业和建筑业，是因为就业以民间就业和建筑业为主，其发展不佳会影响居民收入增长。疫情三年的冲击使得经济供需循环不畅，若制造业发展一枝独秀的问题不解决，会带来宏观上的紧缩压力。
一揽子刺激政策的作用
出台一揽子金融与财政刺激政策帮助服务业和建筑业更快恢复，能够保持和扩大就业增长，显著恢复和改善居民收入状况，有望使GDP维持一定增速，无需大规模的政府基建投资刺激政策。
政策调整的关键与突破
要防止稳增长政策走老路，需寻找好的突破口。
扩内需与供给侧改革结合
将扩内需与供给侧改革相结合，推出的货币与财政刺激政策应靶向服务业和建筑业的恢复发展，支持民间就业和居民收入提升。
近期相关政策的意义
央行与证监会出台支持股市恢复和繁荣的金融政策，政治局会议提出全力支持楼市“止跌回稳”，以及此前出台的促进就业和居民消费的指导意见，都对改善居民收入和消费需求具有重要意义。
经济要稳中求进，刺激政策要产生预期效果，必须从有助于扩大民间就业和恢复居民收入增长与信心的领域入手，切实促进服务业和建筑业的恢复，改善居民收入状况。
相关问答
疫情对哪些经济部门冲击较大？
非制造部门尤其是服务业和建筑业在疫情中遭受的冲击远大于制造业，其恢复也更慢。
制造业目前存在什么问题？
制造业存在内卷现象，生产扩张但价格下降，多数企业不挣钱，产生宏观通缩压力。
为什么要调整稳增长政策的重点？
因为服务业和建筑业是家庭就业和收入的主要来源，其发展不好会影响居民收入，且制造业一枝独秀会带来宏观紧缩压力。
一揽子刺激政策有什么作用？
能帮助服务业和建筑业恢复，增加就业，改善居民收入，维持GDP增速，无需大规模基建投资刺激。
如何实现政策调整的预期效果？
要将刺激政策靶向服务业和建筑业，结合扩内需与供给侧改革，支持民间就业和居民收入提升。
近期有哪些相关重要政策？
央行与证监会出台支持股市的政策，政治局会议支持楼市“止跌回稳”，此前还有促进就业和居民消费的指导意见。
