“过气”矫姿产品“背背佳”如何助力可孚医疗年入5亿？

可孚医疗的业务布局与核心产品

多元化产品品类

可孚医疗聚焦家用医疗器械赛道，核心布局康复辅具类、医疗护理类、健康监测类、呼吸支持类以及中医理疗类及其他类产品。2025年，康复辅具类产品是核心营收支柱，收入占比达34.8%，医疗护理类产品收入占比回落，健康监测类、呼吸支持类产品收入占比分别为16.4%、7.7%。

自有品牌矩阵

可孚医疗拥有多个垂直领域品牌，大众认知度最高的是“背背佳”。“背背佳”品牌成立于1997年，2022年可孚医疗以1.77亿元收购相关股权及知识产权。收购后对其重新定位，成为“体态管理专家”，2024年实现年收入5亿元，在中国矫姿带产品市场排名第一。

销售及经销开支与研发开支情况

销售开支逐年扩大

可孚医疗的销售及经销开支规模与占比逐年扩大，2023年至2025年，分别为7.41亿元、9.73亿元、11.58亿元，占同期总收入的26.0%、32.6%、34.2%。营销成本很大一部分投向线上平台及数字化营销，行业竞争激烈促使其持续加大营销投入。

研发开支连续缩水

与营销开支形成反差的是，可孚医疗研发开支连续缩水，三年累计降幅近24%。2024年研发成本从2023年的1.14亿元降至9640万元，同比降幅1,5.7%；2025年进一步降至8730万元，较2024年再减少910万元，降幅9.5%。公司称是因优化研发项目组合等原因。

实控人夫妇与股权架构

公司发展历程

可孚医疗业务起点可追溯至2007年，张敏与聂娟夫妇成立湖南好护士医疗器械连锁经营有限公司，2009年公司前身成立，2019年整体改制为股份有限公司，2021年登陆深交所创业板。截至4月13日收盘，总市值110.亿元。

实控人及股权情况

张敏担任公司执行董事、董事长兼总裁，在家用医疗行业经验丰富。副董事长张志明也有丰富经验。本次港股IPO前，张敏直接持股5.8%，其配偶聂娟持股1.67%，两大控股平台合计可行使公司约54%的投票权。

可孚医疗通过成功收购“背背佳”并重新定位，使其成为核心营收支柱之一。尽管销售开支不断增加，但研发开支的缩水引发关注。实控人夫妇拥有较高投票权，对公司发展影响重大，此次港股IPO募集资金将助力其进一步拓展全球市场与创新发展。

相关问答

可孚医疗的核心产品品类有哪些？

包括康复辅具类、医疗护理类、健康监测类、呼吸支持类以及中医理疗类及其他类产品。8%。

可孚医疗是如何收购“背背佳”品牌的？

77亿元收购橡果贸易100%股权及其关联公司中与“背背佳”相关的知识产权。

可孚医疗销售及经销开支为何逐年扩大？

行业竞争激烈，所在的家用康复辅具等行业市场参与者众多，可孚医疗面临竞争压力，为应对竞争持续加大营销投入。

可孚医疗研发开支连续缩水的原因是什么？

公司称主要是持续优化研发项目组合并将资源集中于若干产品，以及部分研发项目进入更成熟阶段且若干研发项目于2024年及2025年资本化。

可孚医疗实控人夫妇在公司的地位如何？

张敏担任公司执行董事、董事长兼总裁，张志明为副董事长。实控人夫妇及两大控股平台合计可行使公司约54%的投票权，对公司业务有重大影响力。

可孚医疗本次港股IPO募集资金将用于何处？

将主要投向全球市场拓展、产品研发与技术创新（含人工智能及物联网应用）、拓展国内销售渠道及经销商网络；品牌推广及营销活动；以及用于营运资金及一般公司用途。