联讯仪器为何能让早期投资人斩获超600倍回报？

联讯仪器的上市之路与股价狂飙

高价新股的惊艳亮相

2026年4月24日，联讯仪器登陆科创板，发行价81.88元/股，发行市盈率高于同行业。上市首日盘中最高触及859.88元，收盘799元，涨幅875.82%，成为A股全面注册制以来第二大“肉签”。

股价的疯狂攀升

仅仅5个交易日后，股价突破1000元大关。5月18日，盘中冲高至1361.00元/股，超越贵州茅台成为“单价股王”。6月25日，触及2777.77元/股历史最高点，41个交易日涨幅约32倍。

回调后的高位企稳

7月中旬以来，科技板块回调，联讯仪器股价震荡下行。但截至8月7日收盘，仍以2220元/股稳坐“股王”宝座，从发行价起步涨幅达26倍。

站在AI算力风口的联讯仪器

光模块产业链的关键角色

过去一年AI算力爆发，高速光模块成为风口。联讯仪器是全球少数、国内极少数量产供货高速光模块核心测试仪器的厂商，业务处于产业链特殊位置，每代光模块速率升级测试设备需整套换新

创始人的背景与创业历程

中科院博士胡海洋1996年毕业于浙江大学，后获中科院上海光学精密机械研究所博士学位。曾在安捷伦科技工作15年，2017年怀着打破国外垄断的想法成立联讯仪器。

产品与业绩的双重支撑

前四年发布多款产品，订单额突破亿元。2022年50GHz采样示波器量产被头部客户采用。2025年营业收入、归母净利润可观，今年一季度归母净利润同比大增，半年度业绩预告也十分亮眼。

早期投资人的巨额回报

架桥资本的辉煌战绩

2019年3月，架桥资本通过旗下主体架桥富凯出资720万元参与天使轮融资，投后估值1.8亿元，后又两次追投，三轮投资额合计约5000万。截至目前，持有联讯仪器3.91%股份，首轮投资账面浮盈超600倍。

众多机构的丰厚收益

毅达资本、苏州高新旗下枫桥新兴产业基金等与架桥资本一同入股。A轮、B轮、B+轮、C轮进入的多家机构账面回报至少在数百倍到十几倍不等，不过目前都处于禁售期。

未来的不确定性与期待

按科创板规则，机构股东锁定期到2027年4月。对于早期机构来说，何时卖出以及卖多少成为关键问题，而这可能取决于AI算力高景气度能持续多久。

相关问答

联讯仪器上市首日股价表现如何？

上市首日盘中最高触及9万元，成为A股全面注册制以来第二大“肉签”。

联讯仪器在光模块产业链中处于什么位置？

它是全球少数、国内极少数量产供货6T高速光模块核心测试仪器的厂商，业务特殊，光模块速率升级测试设备需整套换新。

联讯仪器的创始人是谁？有怎样的背景？

创始人是中科院博士胡海洋，1996年毕业于浙江大学，曾在安捷伦科技工作15年，2017年成立联讯仪器，怀揣打破国外垄断的想法。

架桥资本在联讯仪器投资中获得了怎样的回报？

12亿元。

联讯仪器早期投资机构的股份禁售期到什么时候？

按科创板规则，机构股东的锁定期是自公司上市之日起12个月，禁售窗口要到2027年4月才会打开。

AI算力高景气度对联讯仪器投资机构有何影响？

目前行业内普遍判断AI算力高景气度至少能持续到2027-2028年，这影响着投资机构何时卖出股份以及卖多少股份。