基金顶流刘格菘三年巨亏，定开基金靠谱吗

刘格菘的“顶流”之路与困境

曾经的刘格菘是基金界的“顶流”人物，2019年他管理的3只产品包揽权益基金年度收益前三甲，风光无限。仅仅三年时间，情况却发生了巨大的转变。

辉煌的过去

在2019年，刘格菘凭借出色的投资表现，成为基金界的焦点。他管理的广发双引擎、广发创新升级、广发多元新兴3只基金均实现收益翻倍，展现出了卓越的投资能力。当时，他在投资者心中树立了极高的威望，被视为成长风格的王牌投手。

如今的困境

2021年8月26日成立的广发行业严选三年持有混合基金，初期募资规模庞大，人气颇高。但截至8月23日净值结算后，该基金成立三年亏损高达58.33%（以A类份额统计）。规模也从成立初期的148.70亿元下滑至74.94亿元，不少基民表示失望并选择赎回。

广发行业严选三年持有基金的表现

跑输大盘

从多个时间维度观察，该基金表现均不尽如人意，均跑输沪深300指数。这一结果让投资者对基金的投资策略和管理能力产生了质疑。

亏损原因探究

基金的亏损可能与市场环境的变化、投资组合的配置以及投资策略的执行等多方面因素有关。刘格菘擅长的制造业投资领域，如半导体、新能源尤其是光伏、生物医药等，在这三年中可能遭遇了不利的市场条件。

定开基金的初衷与现实

定开基金的设计初衷

设置封闭运作期限的本意是为了避免投资者因净值短期波动而陷入盲目追涨杀跌。三年持有期通常被认为有助于提升投资者的持有体验，按照合同约定，投资者在买入后的最短持有期为三年，期间不得赎回，规避了一些投资者因信息差带来的人为亏损。

现实中的挑战

近期即将到期的三年期定开产品大多业绩不佳，这引发了市场对定开基金能否真正保护投资者权益的讨论。尽管定开基金在理论上有助于投资者长期持有，但市场的不确定性和基金经理的投资决策仍可能导致基金出现大幅亏损。

大额赎回与摆动定价机制

大额赎回的可能性

广发行业严选三年持有的基金合同中指出，当基金发生大额申购或赎回情形时，基金管理人可以采用摆动定价机制。但由于大额赎回的界定相对复杂，且具体执行方式需视情况而定，实际发生大额赎回的情况相对少见。

摆动定价机制的作用

摆动定价机制旨在将基金调整投资组合的市场冲击成本分配给实际申购、赎回的投资者，以减少对存量基金份额持有人利益的不利影响。这一机制在实际操作中的效果仍有待观察。

投资者的选择与未来展望

投资者的决策

面对基金的亏损，投资者需要认真评估自己的风险承受能力和投资目标，做出是否赎回的决策。对于那些对基金未来表现仍有信心的投资者，可能会选择继续持有；而对于那些无法承受进一步损失的投资者，赎回可能是无奈之举。

基金行业的反思与未来发展

此次事件也为基金行业敲响了警钟，基金公司和基金经理需要更加审慎地进行投资决策，加强风险管理，提高投资业绩，以重新赢得投资者的信任。监管部门也应加强对基金行业的监管，规范市场秩序，保护投资者的合法权益。

相关问答

刘格菘曾经的辉煌业绩有哪些？

刘格菘在2019年管理的广发双引擎、广发创新升级、广发多元新兴3只基金均实现收益翻倍，包揽权益基金年度收益前三甲。

广发行业严选三年持有基金亏损的原因是什么？

可能与市场环境变化、投资组合配置、投资策略执行以及所投资领域的不利市场条件等多方面因素有关。

定开基金的优势是什么？

定开基金能避免投资者因净值短期波动盲目追涨杀跌，有助于提升投资者的持有体验，规避投资者因信息差带来的人为亏损。

什么是摆动定价机制？

摆动定价机制是指当基金份额遭遇大额申购赎回时，通过调整基金份额净值，将基金调整投资组合的市场冲击成本分配给实际申购、赎回的投资者，减少对存量基金份额持有人利益的不利影响。

投资者面对亏损基金应如何决策？

投资者应评估自身风险承受能力和投资目标，若对基金未来有信心可继续持有，若无法承受进一步损失可选择赎回。

基金行业应如何改进以应对此类情况？

基金公司和经理应审慎投资决策、加强风险管理、提高业绩，监管部门应加强监管、规范市场秩序、保护投资者权益。